金科重整草案获批

5月11日，ST 金科（000656.SZ，下称“金科”）发布公告称，重庆金科地产房地产开发有限公司（下称 “重庆金科”）重整计划草案获得普通债权组投票通过。至此，金科及重庆金科的重整计划草案获得多数债权人投赞成票。

5月10日及5月11日，重庆市第五中级人民法院（下称“重庆五中院”）裁定普准金科及重庆金科的重整计划。这意味着金科及子公司重庆金科的破产重整取得重要进展，下一步将进入执行环节。

金科方面提供的信息显示，金科及重庆金科重整涉及债务规模高达1470亿元，债权人数量超过8400家，不仅是房地产行业迄今为止最大的重整案，也是重庆有史以来最大的重整案。

2024年4月22日，重庆五中院正式裁定受理金科股份及重庆金科的重整申请。同年5月17日，五中院指定立信会计师事务所（特殊普通合伙）重庆分所与北京市金杜律师事务所上海分所联合担任管理人。

2024年7月25日，金科股份及重庆金科分别召开第一次债权人会议，审议并通过了《债务人财产管理方案》等核心议案。

2024年11月22日，管理人召开重整投资人评审委员会会议，对上海品器管理咨询有限公司及北京天娇绿苑房地产开发有限公司提交的重整投资方案进行评分，最终确认两家公司为重整投资人。

根据方案，重整投资人将通过现金增资、债务重组等方式提供流动性支持，助力金科股份及重庆金科恢复经营能力。

2025年2月18日，第二次债权人会议以网络方式召开，审议《重整计划（草案）》及设立债权人委员会相关事项。表决截止时间为2025年3月31日18时，以此充分保障债权人权益。

2025年3月31日，金科发布公告称，金科股份重整计划草案获得第二次债权人会议表决通过。其中，有财产担保组的同意票数占该组债权总额比重98.2%；税款债权组及职工债权组的同意率为100%；普通债权组的同意票数占该组债权比重67.3%。

重庆金科重整计划草案获得有财产担保组、税款债权组和职工债权组表决通过，但普通债权组的同意票数未达到法定的三分之二要求。根据《企业破产法》规定，重庆金科与普通债权组协商，并将再次投票的截至日期确定为5月10日下午18时。

根据重庆金科重整计划草案的相关规定，若部分表决组未表决通过重组计划草案，且拒绝再次表决或再次表决仍未通过，债务人或管理人有权申请法院强制裁定批准重整计划草案。

虽然金科和子公司重庆金科的破产重整程序分别独立进行，但重庆金科的重整计划草案能否通过，不仅关系着重庆金科的重整进展，也关乎整个金科重组计划的成败。可谓牵一发而动全身。

金科破产重整过程中，管理人明确要求意向投资人需同时参与金科和重庆金科的重整投资，且“原则上中选投资人应为同一主体”。这一模式虽保证了金科及重庆金科破产重整同步推进，但也让二者“拴在一条绳上”。

根据重整投资协议规定，金科或重庆金科任一重整计划草案未获得法院裁定批准，投资人有权解除协议。如果协议解除，管理人需重新招募投资人。公告明确指出，“二次招募成功概率极低，可能面临破产清算风险”。

一位金科的债权人向经济观察报表示，债权人投票同意至关重要。虽然法院可以强制裁定重庆金科重整计划草案通过，但倘若债权人不同意，后期重整草案落地也会困难重重，而且法院裁定也需要充分考量债权人的意见和态度。

在他看来，这次重庆金科重整计划草案获得普通债权组投票通过，及重庆五中院裁定批准金科及重庆金科的重整计划草案，意味着重整方案正式生效。但能否最终完成重整还需要看下一步行动。