Wolfspeed，股价暴跌

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来源：本文编译自路透社 ，谢谢。

芯片制造商 Wolfspeed 对 2026 年营收的预测低于华尔街预期，并于周四公布第三季度营收下降 7%，导致其股价在盘后交易中下跌 11%。

该公司使用碳化硅（一种比传统硅更节能的材料）制造芯片，但受到电动汽车普及速度低于预期以及新关税导致汽车零部件价格上涨的影响。

这些因素导致客户推迟产品发布，从而削弱了对 Wolfspeed 产品的需求。

更广泛的宏观经济挑战，包括高利率和资本成本上升，也推迟了工业和能源领域的投资周期，这可能会进一步给订单活动带来压力。

该公司预计 2026 年营收为 8.5 亿美元，低于分析师预期的 9.587 亿美元。

根据伦敦证券交易所汇编的数据，该公司第三季度的收入为 1.854 亿美元，而平均预期为 1.859 亿美元。

Wolfspeed 的客户包括通用汽车和梅赛德斯-奔驰，该公司原本将获得 7.5 亿美元的联邦政府资金，用于其位于北卡罗来纳州的碳化硅晶圆工厂。该公司原本计划利用这笔资金加速与电动汽车和可再生能源相关的美国芯片制造业务。

然而，在特朗普政府呼吁立法者废除《芯片法案》下的联邦资金后，拜登时代承诺为国内芯片制造业提供补贴的法案的未来仍不确定。这导致Wolfspeed的股价在3月份下跌了一半，跌至27年来的最低点。

Wolfspeed 报告第三季度每股净亏损为 72 美分，而预计每股亏损为 82 美分。

Wolfspeed，还好吗？

如果您不熟悉，Wolfspeed 生产的是碳化硅。这种对普通硅的改进使其适用于高压高热应用，例如电动汽车、高耗电数据中心、暖通空调系统以及公用事业规模的可再生能源设施等等。

问题？大规模生产碳化硅既不便宜也不容易。这就是为什么Wolfspeed的收入和净利润一段时间以来一直忽冷忽热。

即使短期内需求有所减弱，但长期来看仍有明显的潜力。Global Market Insights 表示，到 2034 年，该业务的年增长率预计将达到 34.5%。

Wolfspeed 正在为这一未来做好准备。也就是说，该公司自 2020 年以来一直在大力投资，以扩大其制造能力。尽管这在此期间侵蚀了净收入，但预计未来几年这些资本支出的减少，应该会在随后的收入增长的推动下，再次推动利润回到正方向。

然而，对于密切关注这家公司的投资者来说，更重要的数据是Wolfspeed的积压订单。截至最近一个财报季度末，其积压的设计订单总额已超过120亿美元，而上一季度还略高于110亿美元，四年前还不到10亿美元。

从这个角度来看，上一财年的总营业额为 8.07 亿美元。

需要明确的是，这些积压订单并不一定能保证收入。订单可能会被取消。不过，Wolfspeed 的设计订单积压趋势相当有助于预测公司的未来发展方向，为最终扭亏为盈奠定基础。

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