节前，资金猛怼这个赛道

关税缓和消息频传，市场也逐渐走出低迷，出现回暖迹象。

截至收盘，沪指跌0.05%报3286.65点，深成指跌0.05%，创业板指跌0.13%，北证50指数涨1.24%，全市场成交额1.04万亿元，超3500只个股上涨。

其中，科技方向上，机器人ETF易方达(159530)今日上涨，4月9日以来涨超12%。

虽然关税依然是影响全球资本市场走势的关键变量，但它的边际影响力逐步放缓也是事实，如果没有新的利空出现，市场将继续走修复态势。

而在这个难得的时间窗口面前，什么方向更值得投资者关注呢？

01 科技板块重回C位

从今天的活跃板块中，或许可以得到一些答案。

例如，科技板块，Wind热门概念指数中，大多数上涨的为科技概念。

逻辑很简单，科技板块的弹性比较大，在过去一个月受关税问题的影响也较大，股价回撤幅度明显，所以当利空因素消退，市场回暖时，科技板块修复起来也比较快速，这个逻辑在全球其他主要市场，包括美股、港股，同样适用。

其中，机器人板块的表现较为强势，出现多个概念股涨停的情况。

除了市场整体回暖的带动，消息面上也有不少催化。

根据国家地方共建人形机器人创新中心预计，人形机器人在2026年将正式进入通用化产品序列，这一预测基于人形机器人在2026年达到10万台的生产或销售门槛，到那个时候，人形机器人就不再局限于特定领域，而是逐渐普及至社会和居民生活的方方面面，这个少数的，具备万亿规模的新兴产业，也将迎来大爆发。

最近两周，北京机器人马拉松比赛、无锡机器人运动会，也成功吸引了资本市场的注意。

当中最重要的意义，就是让市场近距离地观测机器人的研发进度，从而对未来商业化的进展有了更多了解。

技术面上，以机器人产业指数（980022）为例，自4月9日反弹后，走势上一直沿着MA5、MA10 逐步回升，短线向上的趋势得到延续。

除了机器人，PEEK材料概念的涨幅也不错，甚至霸占了Wind热门概念榜的榜首。

这个概念也和机器人有一定的关联，有证券公司发布研报指出，随着人形机器人迎来量产元年，上游核心化工新材料也将从中持续受益，其中包括高端工程塑料包含聚醚醚酮（PEEK）、聚酰胺（PA）、聚苯硫醚（PPS）、液晶聚合物（LCP）、热塑性弹性体（TPE）和超高分子量聚乙烯（UHMW-PE）等。

也有机构的测算模型显示，PEEK正从“高性能选项”变为“不可替代的刚需”。以特斯拉Optimus为例，其传动系统的齿轮、轴承等核心部件必须使用PEEK材料。

原因在于，传统金属无法同时满足轻量化（比铝轻50%）、高强度（比钢高8倍）、耐高温（260℃持续工作）三重极限要求。更关键的是，机器人关节需承受200万次以上的动态负载，而PEEK的耐疲劳性是尼龙的10倍以上。

PEEK材料凭借其优异的性能，未来有望成为人形机器人减重的重要材料，带动千亿级市场空间。

除此之外，汽车板块因为有消息称美国寻求减轻汽车关税造成的打击，新能源汽车股集体上涨。

算力概念股也出现多数上涨，甚至涨停的情况。有消息称，腾讯、阿里等大厂一季度购买了价值数十亿的GPU算力资源，成为算力板块走强的催化因素。

下跌板块中，消费、地产等因为博弈出台刺激政策的预期没有实现，出现回调。

整体而言，今天科技板块重新回到市场的C位。

02 为什么机器人板块反复活跃？

科技板块中，最值得一提的，是机器人。

从年初至今，机器人板块反复活跃，中间虽然也跟随过市场回调，而且回调幅度不小，但只要市场环境有改善，机器人通常是优先重回上涨的板块之一，展示了相当高的弹性和韧性。

能够有这样的表现，源于机器人较为硬核的投资逻辑，其中最为重要的一点，在于机器人是AI产业最重要的应用场景之一，也是未来少数几个万亿级别的科技产业之一。

具体看，核心逻辑有四点，分别为政策驱动、技术突破、成本优势、场景爆发。

1、政策端上，有国家级战略的支持，有明确的产业定位。

其中，“十四五”机器人产业发展规划目标，明确到2025年机器人密度翻倍，达到500+台/万人，重点突破伺服电机、减速器、控制器等核心部件，国产化率需达50%+；在2024年政府工作报告中，人形机器人首次写入，定位为“颠覆性技术”，与人工智能、新能源并列，新质生产力核心载体。

北京、深圳等地对采购工业机器人给予30%补贴，上海人形机器人企业最高奖励3000万元。

2、需求端上，三大场景爆发，市场空间非常大。

其中，中国制造业机器人密度仅为韩国1/3，另有服务机器人（医疗、养老、清洁等）的新增需求，增长空间广阔；

国产化也在加速，像埃斯顿、汇川技术等企业核心部件自研率超60%，价格比“四大家族”（发那科/ABB等）低30-40%，2023年国产份额，第一次超过40%，对比2018年仅15%。

同时，人形机器人这个AI+具身智能的终极形态商业化也在加速，其中特斯拉已经宣布Optimus于2025年量产，预计量产后成本可由5万美元降至2万美元；国内的配套产业链公司三花智控、鸣志电器等已进入供应链，国内宇树、优必选、智元机器人等公司也在加速人形机器人商业化。

3、供给端方面，是中国成本控制能力优秀。

如谐波减速器价格比日本HD低20%；又如工业机器人从设计到量产周期，中国企业比海外快30%。

目前，长三角/珠三角已形成从零部件到整机的完整生态。

4、技术突破方面，随着核心部件的优化，以及AI发展的提速，机器人会更接近人类的智能，为商业化加速增长可能性。

以中国的数据为例，2023年产业规模的广义数据是1200亿，预计今年将达到1800亿，两年增长50%，未来将有很大机会成长为万亿级别的科技产业。

有了这些核心支撑，机器人就具备了中长线的投资价值。

更为重要的，今年是机器人，特别是人形机器人产业从“概念期”进入“兑现期”的开始，嗅觉灵敏的资本，自然是蜂拥而至。

人形机器人产业链在量产前夜，对于零部件的定点、技术路线仍有不确定性，相较于押注某家公司，通过相关指数基金来跟踪整个赛道相对来说研究难度降低。

市场上机器人主题ETF产品较多，跟踪的指数也有区别，其中，机器人ETF易方达(159530，联接基金A/C：020972/020973)跟踪国证机器人指数，该指数于4月10日修订了编制方案，修订后人形机器人占比高达53%，对人形机器人产业的表征能力更强。

经过修订后，国证机器人指数长期收益和弹性都更好。截至4月29日，国证机器人指数近五年年化收益率为10.43%，较同类高3.79%；去年924以来国证机器人指数收益率53.38%，较同类指数高3.54%，弹性优秀。

资金踊跃流入机器人赛道，机器人ETF易方达(159530)更是近15个交易日连续获得资金持续净流入，近60日吸金8.2亿元，净流率高达353%。

03 结语

机器人在过去几年，一直是资本市场最热门的科技板块之一，相关的产业链也经常有炒作。

特别是产业头部的特斯拉公司，每一次传出擎天柱机器人的新视频，或者特斯拉公布技术进步，又或者马斯克放出豪言，相关的股价都会上涨一波。

不过，和以往不同的是，今年出现更多更大的催化，一个是特斯拉会在今年正式量产，另一个则是国产人形机器人越来越多的亮相，包括春晚上的宇树机器人表演，各大科技展会上的表演，还有最近的机器人马拉松比赛，等等。

目前，市场对于机器人的看法趋向一致，大方向上都认同人形机器人的商业化越来越近，业绩兑现越来越清晰可见。

对比上一个类似的科技产业--电动车，曾经有过两波主升浪，一个是2016-2017年，一个是2019-2021年，这两个分别对应商业化落地和商业化加速两个阶段。

投资者应该对后面这一次较为熟悉，2019年特斯拉上海工厂建成之后，电动车进入快速普及阶段，销售节节攀升，不管是特斯拉本身，还有其他厂商诸如比亚迪、蔚小理，以及产业链配套的，像动力电池、上游的锂矿公司等等，股价翻倍情况非常多。

这就是一个产业，在商业化落地以及加速后所带来的强劲表现。

目前，人形机器人同样处在类似的窗口期，而它的商业空间，要远大于电动车。

可以说，机器人在确定性、成长性等方面，都显示出巨大优势，各位投资者不应、也不能错过。（全文完）