港股三大指数集体承压 恒指全日收跌0.74% 京东集团-SW(09618)跌6.19%

金吾财讯 | 港股今日震荡调整，三大指数集体承压，截至收盘，恒指跌0.74%，国企指跌0.73%，恒科指跌1.46%。

蓝筹中，京东集团-SW(09618)跌6.19%，美团-W(03690)跌5.15%，百威亚太(01876)跌2.73%，快手-W(01024)跌2.61%，吉利汽车(00175)跌2.48%；涨幅方面，周大福(01929)涨6.88%，翰森制药(03692)涨2.11%，中国联通(00762)涨1.87%，新东方-S(09901)涨1.69%，小米集团(01810)涨1.58%。

内房股部分扬升，融创中国(01918)涨5.06%，富力地产(02777)涨4.81%，雅居乐集团(03383)涨3.23%，融信中国(03301)涨1.74%，中国金茂(00817)涨1.71%。中信证券表示，当前，房地产市场的供求关系已经发生根本变化，预售制生存的市场基础（供不应求）已经不存在。该行指，稳步推动现房销售，有助于开发商关注产品本身而不是周转速度，也有助于避免下一次交付问题的产生。现房时代也匹配当前土地出让核心化的趋势，并可能伴随着出台一揽子方案，推动房价止跌回升。该行认为，现房时代可能重塑开发流程，也可能推动开发行业竞争格局重塑。

黄金股向好，中国白银集团(00815)涨10.9%，赤峰黄金(06693)涨4.42%，灵宝黄金(03330)涨2.81%，招金矿业(01818)涨1.97%，山东黄金(01787)涨1.52%，紫金矿业(02899)涨0.47%。摩根大通表示，由于美国关税和中美贸易战，美国经济衰退的可能性在增加，预计金价到2025年第四季度，金价将达到每盎司3675美元，并将在明年突破每盎司4000美元的关口。该行指出金价上涨的一个重要因素：投资者和央行对黄金需求持续强劲，今年平均每季度的净需求为710吨。如果需求持续超出预期，那么上行风险还将增加。天风证券研报指出，当下黄金股估值处于五年期20%分位，板块修复兼具空间与动力，黄金股“剪刀差”收敛迎来窗口期。该行指出，特朗普对全球大幅加征关税，市场对美国经济衰退风险、美债偿付风险的担忧增强，随着美元指数快速下行，市场在美元信用弱化的叙事上形成合力，金价分歧的结束打开了金企的估值空间。随着金价大幅上行，黄金股业绩增长获得更高的高度与久期成为大概率事件，市场对投资金企的信心增强。

个股方面，蔚来(09866)走势强劲，收涨3.74%。4月23日，蔚来宣布全球首颗量产5纳米智驾芯片神玑NX9031随着蔚来ET9开启交付正式量产上车。单颗神玑NX9031拥有与满血版英伟达Thor-X同等算力水平。蔚来神玑NX9031将陆续搭载于蔚来后续新车型。

金沙中国(01928)低开1.03%，随后股价反复，收盘微跌0.15%。公司日前宣布，根据美国公认会计原则，2025年第一季的净收益总额为17亿美元，同比减少5.7%；净收入为2.02亿美元，同比减少31.99%；经调整物业EBITDA为5.35亿美元，同比减少12.3%。期内，经扣除资本化金额后的利息开支为1.74亿美元，而去年同季为1.82亿美元；加权平均借贷成本为4.9%，而去年同期为5%。第一季的资本开支合共为3.79亿美元，包括于澳门1.97亿美元的建造、发展及维修活动。

浙商国际从四个方面对港股市场进行展望：基本面上，3月经济数据及Q1GDP表现超预期，但外需影响预计Q2显现；政策面上，贸易战升级，外需进一步承压，预计政策面将加力内需刺激；资金面上，中美贸易摩擦导致通胀预期升温，进而压制联储降息节奏；情绪面上，中美关税加无可加，市场暴跌后市场情绪有所缓和，但整体仍偏悲观。板块配置方面，该行继续看好行业相对景气的汽车、科技、互联网等；业绩稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行及公用事业股。