旭阳集团（01907）拟资产+现金交易，或将控股亿华通（688339.SH,02402），拓展氢产业链布局

3月12日晚间，中国旭阳集团（01907）和亿华通（688339.SH,02402）双双发布公告，披露有关旭阳集团拟以旗下定州旭阳氢能有限公司（以下简称“定州旭阳氢能”）的股权认购亿华通A股股份的进展公告。最新公告显示，旭阳集团及亿华通于3月12日签订《发行股份购买资产并募集配套资金的框架协议》（以下简称“框架协议”）。

根据框架协议，旭阳集团拟以定州旭阳氢能的全部股权换取亿华通A股股份，对价将按每股18.53元（人民币），同时，旭阳集团拟出资不超过5.5亿元认购亿华通A股股份，亦按上述价格对价。

根据目前的交易方案，本次交易完成后，旭阳集团将成为亿华通的控股股东，旭阳集团实际控制人也将成为亿华通的实际控制人。

在智通财经看来，旭阳集团或将控股亿华通毫无疑问将是近年来氢能行业里最大的一笔交易，同时也会是整个市场睽违已久的重磅积极信号。交易完成后，氢能行业格局将有望重塑：未来，旭阳集团作为亿华通控股股东，可以充分发挥其产业优势和运营管理优势，主导双方资源深度整合，推进氢能全产业链优势互补，甚而通过业务扩张构建百亿级生态闭环。

2024年中国政府工作报告中，氢能作为新兴能源被首次提及，报告要求加快前沿新兴氢能等产业发展。政策重磅定调，而对于市场参与者来说，并购重组自然是突破规模瓶颈、整合产业链资源进而实现“1+1>2”效益的最佳路径之一。

就交易双方的业务基本盘来看，旭阳集团早已将氢能业务作为重点发展战略，并已成为京津冀地区最大的高纯氢供应商，公司在液氢、绿氢、绿氨等领域也进行了广泛的产业布局和深入的技术研发，正逐步构建和完善氢气“制-储-运-加-研-用”全产业链布局。而亿华通则是氢燃料电池系统龙头企业，后者在燃料电池系统和电堆等领域具有较强的创新研发优势。

而对于二级市场来说，旭阳集团及亿华通的投资潜在价值将会重新评估，必将得到更多散户投资者和投资机构的关注。