国产算力建设持续加码 相关产业链或全面受益

近期，算力板块频频迎来催化事件。2024年12月27日，上海市政府印发 《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》的通知。12月28日，由央视和国资委联合制作的《大国基石》第三期《算力引擎》正式推出，其中提到，算力即国力，是数字经济时代的新质生产力，算力正成为支撑国家发展和提升人民生活质量的重要基石，为数字中国建设注入澎湃动能。

业内人士表示，国家重视算力建设，提出算力即国力，强调自主可控智算底座，叠加互联网巨头相继发力AI，国产算力产业链或全面受益。在人工智能行业带动算力基础设施建设趋势下，服务器、液冷设备、芯片及光模块等是供应链的核心环节。

事件驱动 国家重视算力产业建设

2024年12月28日，由央视和国资委联合制作的《大国基石》第三期《算力引擎》正式推出，其中提到，算力即国力，是数字经济时代的新质生产力，算力正成为支撑国家发展和提升人民生活质量的重要基石，为数字中国建设注入澎湃动能。

算力革命加速启动，在“东数西算”规划布局和“新基建”浪潮下，各地数据中心快速发展，截至2023年，我国累计建成国家级超算中心14个，全国在用超大型和大型数据中心达633个、智算中心有60个，“算力+产业”模式赋能，推动千行百业高质量发展。此外，算力持续提升带来大量能源消耗，我国正积极发展绿色算力，推动数据中心应用可再生能源发展。

2024年12月27日，上海市政府印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》(下称《方案》)的通知。《方案》提出，到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100E-FLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3—5个大模型创新加速孵化器。

《方案》指出，强化基础底座赋能，建设自主可控智能算力集群，加快通用图形处理器等自主智算芯片攻关，优化市级智能算力公共服务平台，提升算力资源统筹调度能力，构建多层次语料供给体系，建设虚实融合实训场，加快行业基座大模型体系创新。打造智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶、具身智能共5大关键领域生产力工具，打造AI终端、AI手机、智能可穿戴设备等人工智能新终端。推动AI+金融、制造、教育、医疗、文旅、城市治理共6大垂直领域应用。

行业现状 国内大厂对算力持续大额投入

火山引擎Force冬季大会上宣布，截至2024年12月中旬，豆包通用模型的日均tokens使用量已超过4万亿，较七个月前首次发布时增长了33倍。会上还发布了豆包视觉理解模型、3D生成模型、通用模型pro、音乐模型和文生图模型等，2025年春季将推出豆包视频生成模型1.5版，端到端实时语音模型也即将上线。

自豆包大模型引起市场广泛热议后，近期幻方量化正式发布了全新系列模型DeepSeek-V3的首个版本并同步开源。据悉，DeepSeek-V3为自研MoE模型，拥有671B参数，激活参数37B，在14.8Ttoken上进行了预训练，其多项评测成绩超越了 Qwen2.5-72B和 Llama-3.1-405B等其他开源模型，并在性能上比肩GPT-4o以及Claude-3.5-Sonnet等前沿大模型。

另外，在近期北京互联网信息办公室发布的最新备案信息中，小米旗下的端侧文本和澎湃图像两款生成式人工智能产品在列。此前，有消息称，小米正在搭建自己的GPU万卡集群，并对AI大模型进行大规模投资，此次备案信息或再次印证了小米在AI领域的战略计划。未来，随着字节、幻方、小米等国内厂商积极布局AI领域，国产大模型有望快速崛起，推动国产算力需求增长，促进国产算力基础设施建设，我国国产算力产业链有望迎来发展机遇。

根据 《中国综合算力指数(2024年)》，截至2024年6月，我国在用算力中心超过830万标准机架，算力规模达246EFLOPS(FP32)，智算同比增速超过65%。预计国内大厂对算力的大额投入将推动本土算力芯片的发展。

投资机会 国产算力产业链或全面受益

开源证券表示，国家重视算力建设，提出算力即国力，强调自主可控智算底座，叠加互联网巨头相继发力AI，国产算力产业链或全面受益。

具体来看，国产算力芯片受益标的：寒武纪、海光信息等;AIDC供应商推荐标的：宝信软件、润泽科技，受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据、数据港等;服务器电源受益标的：欧陆通、麦格米特等;柴油发电机受益标的：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技等;变压器受益标的：金盘科技等;液冷推荐标的：英维克，受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等;铜连接受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等;交换机及芯片推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯，受益标的：锐捷网络等;服务器推荐标的：紫光股份、中兴通讯，受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信;光通信推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电，受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等;通信模组受益标的：移远通信、美格智能、华测导航等。

东方证券认为，随着大数据和云计算技术的不断成熟，数据中心的扩建和升级将成为趋势，从而带动相关设备的需求增长，服务器制造商将迎来订单量的提升。此外，在算力产业链上的软件服务提供商，也将因客户对高效数据处理需求的增加从而实现业务的扩展。

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