戚宇：短期股指或维持震荡整理

周三，沪深两市股指小幅攀升，成交额达到1.78万亿元，商业百货、消费电子涨幅居前，保险板块跌幅居前，三市3853只股票上涨。

从盘中热点看，沪企改革走强：交运股份、益民集团、上海物贸、第一医药、市北高新等10余股涨停。零售板块走强：友阿股份、居然智家、华联股份、茂业商业、中保集团等10余股涨停。消费电子走强：天键股份、星星科技、胜利精密、漫步者、卓翼科技、瀛通通讯等涨停。预制菜走强：海欣食品、佳隆股份、巴比食品、西安饮食、惠发食品等10股涨停。

从技术面角度来讲，沪深两市小幅攀升，股指仍维持在5日均线的上方，处于多头区间;日线级别已经走完一段完整的上升序列，周线级别虽处于上升周期，但乖离率偏大;往后看，短期股指或维持震荡整理态势。

从结构上看，大消费中的房地产、食品饮料、消费电子以及旅游酒店等板块进入强势区域;前期大金融进入上升波段后，当下有明显疲软的态势;科技方向明显分化：消费电子走势较好，而算力方向走势较弱，TMT中的文化传媒板块走势较好。主题中前期的热度较高的人形机器人方面出现一定幅度的调整，而AI应用方面有明显的分化，并购重组题材重新走强。整体看，板块进入轮动区间，中小市值活跃度依然较高，成长风格仍占优势，而大消费品种的回归支撑股指味道更为浓厚一些。

整体看，重磅会议定调：财政政策从“积极”变为“更加积极”，货币政策从“稳健”转向 “适度宽松”，意味着在全球经济复苏趋缓，外部形势严峻复杂，不稳定、不确定因素增多之际，明年中国将因应形势变化，以更强有力的逆周期调节，为经济平稳增长提供支撑。而后即将召开的中央经济工作会议，则大概会有更为细致的重要举措，扩大内需有望迎来更多实质性的方案。往后看，短期股指或有脉冲的能力，但更多的是需要震荡整理消化，中期向好的格局未变。策略上，顺应政策的脉络，关注板块轮动中个股机会，稳妥消费品、地产链及重组题材。

(作者为中天证券资深投资顾问)