瀚蓝环境收问询函：需说明私有化粤丰环保资金支出是否影响公司经营活动

中国网财经11月29日讯(记者 刘小菲) 因重大资产购买，瀚蓝环境昨日收到上交所下发的问询函。

11月21日，瀚蓝环境发布《重大资产购买报告书(草案)》，拟以协议安排方式私有化粤丰环保，交易总价为111亿港元。上交所在审阅瀚蓝环境提交的草案后，要求其补充说明五大方面问题，涉及偿债能力、资产受限情况、交易定价、应收账款和合规性等方面。

草案显示，瀚蓝佛山拟向其境外全资子公司瀚蓝香港增资至总股本不超过113亿元港币(或人民币105亿元)，用于支付本次私有化交易对价，资金来源为公司自有资金、自筹资金。本次交易后，瀚蓝环境2023年度资产负债率将从64.13%上升至 75.60%、2024年6月30日资产负债率将从 64.01%上升至 74.94%。上交所要求瀚蓝环境量化分析测算合并后公司还本付息的安排，进一步评估上述大额资金支出对公司现金流的潜在影响，说明是否存在流动性风险、是否影响公司正常的投资和经营活动，并充分提示风险。

截至报告期末，粤丰环保所有权或使用权受到限制的资产的账面价值为185.97亿元，约占标的总资产的 75%，主要系借款质押。其中无形资产质押金额为123.7亿元，占受限资产账面价值的67%。瀚蓝环境需补充说明粤丰环保上述大额资产质押涉及的借款金额、借款用途、借款期限、标的公司偿还计划等基本情况，并结合标的公司现金流情况等说明是否存在资金周转压力或无法清偿的风险。

草案显示，此次收购价为每股4.90港元，估值机构的报告采用市场比较的方法结合其他港股私有化溢价情况、国内同行业可比上市公司以及国内同行业可比交易案例情况对本次交易价格进行分析。上交所要求瀚蓝环境说明此次交易未采用收益法和资产基础法估值的原因及合理性，是否符合行业惯例，说明公司选择市场法估值结果作为最终估值结论的合理性；结合粤丰环保经营情况，说明未来是否存在计提大额商誉减值的风险。

瀚蓝环境还需说明粤丰环保应收账款逐期增加的原因，是否与营业收入规模相匹配；粤丰环保涉及国补的收入确认是否准确、是否存在回收风险；粤丰环保应收账款的坏账计提比例的测算依据，以及坏账计提比例在应收账款快速增长的情况下仍保持较低水平且低于同行业可比公司的原因及合理性。

草案显示，粤丰环保目前有部分项目存在未完成消防验收先投产、未完成工程竣工验收先投产、部分建筑物尚未取得产权证书、租用土地存在部分瑕疵、部分业务尚未取得许可证等合规性瑕疵。上交所要求瀚蓝环境说明相关瑕疵是否对粤丰环保过户及后续正常经营产生实质性障碍。