宏远股份已回复北交所第二轮审核问询函：辽宁省“专精特新”中小企业，聚焦电磁线

沈阳宏远电磁线股份有限公司于11月25日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，业绩增长的可持续性，成本加成变动风险及锁定铜价措施的执行有效性，进一步分析毛利率波动的合理性等。

同壁财经了解到，公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。

关于业绩增长的可持续性。公司表示，随着我国电网建设投资持续加大，2021 年-2024 年 1-9 月国家电网、南方电网高电压等级变压器招标数量逐年上升。2021 年-2024 年 1-9 月，发行人下游主要客户中标国家电网、南方电网高电压等级变压器数量分别为 947台、1,374 台、1,757 台和 1,254 台，整体呈上升趋势，占变压器厂商中标国家电网、南方电网总数量比例均在 50%左右；发行人下游主要客户中标国家电网、南方电网高电压等级变压器金额分别为 91.31 亿元、79.60 亿元、202.31 亿元和103.58 亿元，占变压器厂商中标国家电网、南方电网总金额比例均在 55%以上，占比较高，发行人主要客户已涵盖我国高电压等级变压器的主要制造商。

公司产品终端市场为电力变压器，应用领域为我国电源工程和电网工程，公司下游行业的发展与国民经济发展息息相关。变压器是电力系统的关键核心设备，电磁线是变压器的关键核心部件，在我国国民经济持续增长、“双碳”目标下我国加速构建现代能源体系和新型电力系统、海外变压器市场需求持续旺盛的背景下，公司不同电压等级细分产品的终端市场需求空间及销量增长具有可持续性。

关于成本加成变动风险及锁定铜价措施的执行有效性。公司表示，发行人通过持续推动产品研发，完善产品工艺技术，扩张产能，提升生产效率，降低生产成本，提升产品市场份额，开发新产品并开拓产品应用领域，强化存量客户合作和新客户开拓，优化产品及客户结构等措施能够有效应对产品加成单价可能出现的价格下降情形。

公司在接到客户订单后，对于远期订单会考虑通过期货市场套期保值锁定电解铜的价格；对于非远期订单，公司会通过购买现货的方式锁定电解铜的价格。公司一般在接到客户订单的当日或次日完成采购铜价的锁定。公司销售订单与采购订单的数量、平均铜价具有匹配性，公司锁定铜价机制的执行具有有效性。

关于进一步分析毛利率波动的合理性。公司表示，不同客户由于订单时点、验收周期等时点均存在差异，且公司采用月末一次加权平均成本计价法进行成本核算，对应铜材采购时点、生产完工结转成本时点与确认收入时点的铜价均存在差异，故不同客户同类产品或同一客户不同产品的毛利率存在差异。综上所述，公司同类产品向主要客户销售毛利率存在差异，差异具有合理性。

关于其他问题，公司也一一进行了回复。