大行评级｜杰富瑞：上调腾讯目标价至543港元并维持“买入”评级 看好多元化商业模式

杰富瑞发表报告指出，腾讯第三季收入按年增长8%至1670亿元，符合市场及该行预期。非国际财务报告准则计算的纯利按年增长33%至598亿元，高于市场预期的544亿元及该行预期的534亿元。按业务板块划分，季内腾讯增值服务收入按年增长9%至827亿元，高于该行预期的814亿元，当中国际游戏收入按年增长9%，相对于该行预期为149亿元，国内游戏收入按年增长14%至373亿元，高于该行预期的366亿元。营销服务收入按年增长17%至300亿元，高于该行预期的291亿元。金融科技及企业服务收入按年升2%至531亿元，符合该行预期。

该行认为，腾讯在游戏方面推行组合策略并培育多个常青游戏项目，其FPS游行类型的潜力有待释放。在营销服务方面，腾讯透过广告技术升级和视频号来增长市场份额。至于近期的政策措施，相信将利好金融科技及企业服务。利润率提升的趋势依然完好。该行预计腾讯将透过小商店功能以升级电商策略，另看好其多元化的商业模式，投资组合策略脱颖而出，维持对其“买入”评级，目标价由540港元上调至543港元。