公募年中策略会，坚定看好高股息和红利策略？

随着2024上半年行情结束，A股市场投资也迎来了下半场。七月前两个交易日，市场重新聚焦高股息和红利赛道，以银行为代表的大市值资产再创历史新高，中证红利指数涨幅2.05%。

其中，成分股中工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、建设银行(601939)、北京银行(601169)等银行股创下历史新高，在银行板块的带动下，煤炭、电力等传统行业表现同样优异。当然，更令人在意的点在于，下半年才是分红高峰季，一些高分红银行龙头即将派息。据了解，工商银行、中国银行(601988)、建设银行、交通银行四家国有银行将于7月份进行分红，合计分红规模超过3000亿元，此外还有多家银行的2023年度分红方案已经获得了股东大会的通过。

除了年报分红之外，不少上市公司也已经宣布了今年的中期分红。据不完全统计，目前A股超过330家公司将对2024年中期分红做出安排，再创历史新高。

如此分红力度，自然不少机构坚定看好下半年的高股息、红利策略，有业内人士表示，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的优质资产有望获得价值重估，股价下半年持续创新高的可能性很大。

实际上，这并不是某一家机构的观点，而是不少公募基金公司的共识。根据私募排排网的调查结果显示，对于今年下半年A股的行情，53.33%的公募对下半年行情持乐观态度；33.33%的公募持中性态度；13.33%的公募持谨慎态度。其中，有35.9%的公募基金公司看好高股息、红利板块；20.51%的公募基金公司看好有色金属等资源板块。

谈及看好高股息、红利赛道的原因，很多机构表示，在经济复苏的初期阶段，市场的风险偏好有所降低，红利资产作为具有类债券特性的资产，红利策略在市场波动中展现出其稳定的收益潜力，成为投资者在不确定时期的"压舱石"。关注后续高股息风格继续演绎，红利板块内部新一轮扩散。新“国九条”中提到“市值管理”、“提高二级市场投资回报率”，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

关于对今年下半年市场的投资环境，有基金公司在策略会中分析称，今年有望迎来中美库存周期共振回升，美联储降息同样利好市场风险偏好，经过调整后，市场的估值将处于低位，后市表现会显著强于去年市场行情。但投资者也应该注意到，目前市场对于国内经济的长期增速和风险缓释存在分歧，有部分投资者与机构对市场的投资信心不足，想要市场真正实现趋势反转，量价齐升，仍需要基本面上有明确的数据支撑。

因此，该基金公司建议，在权益投资方面，考虑到经济弱复苏、政策托底但整体维持定力、监管趋严，全年关注大盘风格切换。短期看，市场回调后可分批补仓。而在高质量发展背景下，保持均衡成长的配置，中期推荐科技、新能源等新质生产力的成长方向。综合来说，红利或仍是宏观阻力最小的配置方向，建议仓位往大盘红利进行倾斜。