海外保温杯市场需求旺盛 哈尔斯一季度业绩高增 扣非净利润同比增长1,320.61%

4月29日，哈尔斯（002615.SZ）发布2024年一季报显示，公司业绩高增，营业收入5.75亿元，同比增长58.58%，净利润0.31亿元，同比增长781.57%，扣非净利润0.31亿元，同比增长1,320.61%。

哈尔斯作为中国杯壶行业的领军企业，凭借其深厚的技术积累、敏锐的市场洞察力以及高效的全球布局，实现了业绩的持续增长，展现出强大的核心竞争力，市场对其全年增长表现充满信心。

国投证券在点评公司一季报时表示，哈尔斯一季度收入实现明显增长，主要与海外保温杯市场需求保持旺盛有关。据海关总署数据，2024Q1中国保温杯出口总额YoY+28.4%，其中北美市场总出口额YoY+39.2%，北美市场需求更为旺盛。哈尔斯主要客户YETI和PMI均为北美主要保温杯品牌，出口北美市场总额增长明显是哈尔斯订单增长的有力佐证。另外，根据大客户YETI财报披露，2023Q4库销比0.65，属于历史同期较低水平，同时YETI2023下半年积极推出多款新品，都将带动2024年哈尔斯YETI业务的订单增长。

值得一提的是，哈尔斯在品牌定位与产品战略上取得了显著突破，其“精品国货”战略日益清晰，通过矩阵式差异化的产品迭代，成功打造出多款小爆品和获奖产品。结合“中国杯壶专家”的全新品牌定位，哈尔斯深入实施“十城百店”终端形象重建项目，品牌焕新策略深入人心。与此同时，公司积极引入可口可乐、ROY6、蓝精灵等优质IP资源，通过产品、渠道、品牌三维联动，实现了品牌消费者结构的优化，吸引了更多Z世代和新锐白领群体，品牌内在价值显著提升，知名度与美誉度双增长。

在客户资源与渠道网络方面，哈尔斯展现了强大的综合优势。公司不仅与国际知名不锈钢真空保温器皿品牌保持着稳定的合作关系，而且在自主品牌的跨境电商业务上实现了稳健增长，覆盖了9个主要亚马逊海外站点，业绩显著提升。据公司2023年年报，公司海外新客户销售收入同比增长超50%，有效优化了客户结构，为海外市场的持续拓展奠定了坚实基础。

在全球制造份额方面，哈尔斯作为中国最大的不锈钢真空器皿生产国代表，其产品远销80多个国家和地区，凭借卓越的品质和创新设计，不断巩固和提升其在全球市场中的份额。公司积极响应“户外热”趋势，保温杯因其独特的功能性在全球户外运动用品市场中需求激增，进一步促进了公司市场份额的扩大。此外，哈尔斯还在智能制造与供应链整合方面持续投入，对标“灯塔工厂”标准，推进数字化、自动化改造，构建起快反能力极强的供研产销协同体系，为全球业务的高效运行提供了强有力的支撑。

国投证券人，哈尔斯是杯壶制造头部，产业链完整，已确立以OEM和OBM双轨发展的战略。海外需求旺盛，大客户补库存节奏明显，自主品牌在产品和渠道上不断发力有望实现突破，均利好公司2024年利润增长表现。