陆金所的谜之操作：业绩巨亏之下豪气分红百亿

陆金所港股上市后交出的首份财报很“雷人”，2023年全年实现营收342.55亿元，同比下降 41.1%；净利润为10.34亿元，同比降幅达 88.2%；实现归属于集团股东的净利润为8.87亿元，同比减少 89.8%。

对于业绩大幅下滑，陆金所解释称，因为贷款余额以及新增贷款总规模的减少，导致公司多项收入减少。

数据显示，截至2023年末，陆金所贷款余额同比减少 45.3%，新增贷款总规模为 2080 亿元，上年同期为 4954 亿元，同比降幅也达 50%。

贷款规模大幅缩水的同时，陆金所各项业务收入齐刷刷下滑。其中，技术平台收入为 153.26 亿元，同比减少 47.5%；净利息收入为 123.48 亿元，同比减少 34.9%；担保收入为 43.92 亿元，同比减少 40.4%；投资收入为 10.50 亿元，同比也减少 19.5%；其他收入为 11.44 亿元，同比减少 7.6%。

然而，让人不解的是，在业绩如此惨烈下滑之际，陆金所却抛出一项百亿特别分红金额，导致2024年一季度的业绩再次出现“暴雷”。

今年3月21日，陆金所宣布每股美国存托股份2.42美元或每股普通股1.21美元的特别股息，估计总规模约100亿元。

受到该消息刺激，当晚陆金所港股美股均出现暴涨，美股开盘涨超 42%，盘前曾一度涨超 47%，市值接近28亿美元。而在此前一日其收盘价为 3.09 元，市值为 17.7 亿美元。随后陆金所股价强势上涨，美股股价已从年初最低时0795美元/股上涨之4月25日收盘时的4.55美元/股，港股股价也从年初8.19港元/股上涨之目前17.40港元/股。

然而，陆金所豪气分红拯救了股价，却牺牲了业绩。2024年一季度，陆金所交出了一份更为难看的财报。

数据显示，2024年第一季度，陆金所总收入为69.64亿元，较2023年同期下降30.9%，净亏损为8.3亿元，连续第二个季度亏损。

对此，陆金所解释称，一季度净利润亏损主要原因为特别派息导致的所得税同比增加234%，剔除所得税影响，一季度税前利润为4.5亿。

值得注意的是，2023年半年报发布后，陆金所已进行过一次分红，派发每普通股0.078美元(0.039美元/ADS)的现金股息，约为23年前6个月归母净利润的40%。2021、2022年度，该公司分红比例分别为30%、40%，同样保持了高比例分红政策。

上市公司高比例分红是回报投资者的好事情，不过在业绩剧烈下滑之际，如此大规模分红不免让人怀疑公司管理层对前景较为悲观。

值得注意的是，此前陆金所因为股东频繁减持套现引发不小争议。招股书显示，陆金所在美股上市时，平安集团持有公司42.3%的股份第一大股东，Tun Kung Company Limited 持有公司42.7%的股权为第二大股东，其他股东占比15%。

其中，第二大股东Tun Kung Company Limited于2023年6月至9月连续减持近5700万份ADS，累计套现约5800万美元。

据报道，Tun Kung Company Limited疑似陆金所和平安系高管的海外持股平台，背后的受益人实为平安系高管人员。一边大规模分红，一边又低位减持套现，这一系列谜之操作，给市场释放出极为悲观的信号。

出品｜华博商业评论

邮箱｜hbsypl2023@163.com