祥源新材2023年年度董事会经营评述

祥源新材（300980）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

　　（一）公司所属行业

　　公司主营业务为聚烯烃发泡材料、聚氨酯发泡材料、有机硅橡胶等产品的研发、生产及销售。报告期内，公司的主要产品为聚烯烃发泡材料（IXPE及IXPP材料）。

　　聚烯烃发泡材料是以烯烃聚合物（PE聚乙烯、PP聚丙烯等）为主要原材料，通过复杂的发泡工艺使材料中产生大量独立的细微泡孔，并均匀分散于固体材料中的一类高分子材料。

　　根据证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”；根据《国民经济行业分类（GB/T 4754—2017）》，公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”的子行业“C2924泡沫塑料制造”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“3.3.1.2高端聚烯烃发泡材料”。

　　（二）行业发展状况及发展趋势

　　1、聚烯烃发泡材料

　　公司生产的主要产品聚烯烃发泡材料为化工产业链的重要产品，其市场容量及变动趋势主要受下游产业需求影响。目前，公司的产品主要被应用于建筑装饰材料、消费电子产品、汽车内饰材料、家用电器产品、医疗器械产品五大下游行业。

　　中国作为世界制造业大国，在以上几大下游行业的生产规模处于世界领先水平。且在全球工业升级改造及环保要求不断提高的背景下，聚烯烃发泡材料替代传统发泡材料的趋势愈发明显。随着高端聚烯烃发泡材料在国内市场的普及率提高，各个行业对国产聚烯烃发泡材料的需求预计将保持较高的增长率。

　　2、聚氨酯发泡材料、有机硅橡胶

　　近年来，受益于政策推动、技术进步及配套设施普及等因素，全球新能源汽车市场持续增长。新能源汽车市场的快速发展及消费者对新能源汽车安全性的要求为新能源车用阻燃、隔热材料的大规模市场化应用带来了良好的契机。

　　（1）新能源汽车发展迅猛，市场渗透率迅速提升

　　根据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源车销量为 949.5万辆、同比增长 37.9%，新能源车渗透率达到31.6%、同比提升5.9%。

　　新能源车增长带动动力电池市场增长，根据 SNE Research 统计，2023年全球新能源车动力电池使用量达705.5GWh，同比增长38.6%，其中中国新能源车动力电池使用量达386.1GWh、同比增长34.9%。

　　（2）安全是消费者关注的焦点，也是新能源汽车产业持续健康发展的根本保障之一

　　随着新能源汽车市场保有量的大幅提升，高温失控、自燃等安全事故时有发生，其中锂电池的热失控是电动汽车安全事故的核心原因。锂电池热失控是指各种诱因引起电芯内部过热的现象，热失控散发出的大量热量和有害气体引起电池着火和爆炸。其主要诱因包括机械滥用（电池包挤压、针刺）、电滥用（电池包过充过放、内短路）、热滥用（过热），从而导致电芯内部发生一系列放热反应。

　　2021年1月1日起，关于新能源汽车动力电池的强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》正式实施，要求电池单体发生热失控后，电池系统在5分钟内不起火不爆炸。随着以上国标的实施，新能源车用隔热、阻燃等材料将得到较为广泛的应用。

　　（三）公司行业地位

　　公司成立于2003年，2008年正式投入新型发泡材料的研发和生产。公司是一家集研发、生产和销售于一体的国家高新技术企业，也是国家级专精特新小巨人企业。公司相继形成了交联聚烯烃发泡材料、微孔聚氨酯发泡材料和有机硅发泡材料、以及热失控材料的规模化生产。产品主要应用在建筑装饰、消费电子、汽车内饰、新能源、医疗和包装等领域。

　　公司聚焦于新型发泡材料的研发，先后在消费电子领域、汽车内饰领域和新能源领域，打破了国外材料的垄断地位，成功实现了进口替代。例如，消费电子领域的超薄交联聚乙烯发泡材料，汽车内饰领域的交联聚丙烯发泡材料，新能源领域的电芯间微孔聚氨酯发泡材料和用于热失控的有机硅材料。公司技术优势明显，曾获得 “湖北省科技进步一等奖”、并被认定为“湖北省企业技术中心”。

　　因此，公司收获了很多知名客户，公司产品也应用到了国内外知名品牌中：在建筑建材领域，公司的产品通过下游客户进入了财富500强企业Home Depot、Lowe's的供应体系；在电子消费产品领域，公司的产品被应用在OPPO、vivo等知名品牌的电子产品中；在汽车内饰材料领域，公司的产品被应用在福特、长城、长安等品牌的机动车辆中；在家用电器领域，公司的产品被应用在美的、格力、海尔等品牌的电器产品中。在新能源领域，公司进入了亿玮、国轩、孚能、力神的供应链体系，产品被应用在广汽、小鹏、吉利等品牌的电动车中。

　　（四）对公司的影响及公司应对措施

　　1、聚烯烃发泡材料

　　经过多年发展，传统泡沫塑料市场（如PS、EVA等发泡材料）总体而言已经进入增长瓶颈。随着人们的生活水平、健康意识和环保意识不断提高，新型泡沫塑料，如 IXPE材料、IXPP材料由于挥发性有机物含量低，生产环节和使用环节均具有绿色环保优势，已在大部分发达国家广泛使用并逐渐在我国推广开来。因此，伴随着环保需求的日益增长，绿色环保材料产品将会在未来占据更大的市场份额。

　　另外，随着发泡材料制造技术的进步和应用领域的不断发掘，新型发泡材料除了应用在消费电子、家用电器、建筑地垫、汽车等传统领域外，在航空航天、新能源电池、智能穿戴、通讯行业等新兴领域也开始广泛运用。这些新应用领域的下游生产厂商通常对于发泡材料的特定性能如耐温、绝缘度、发泡倍率等参数要求较为严苛。尽管功能型发泡材料单价和利润率较高，但对生产厂商的研发技术和生产工艺亦提出了较高的要求。

　　公司在聚烯烃发泡材料的研发和生产上有多年的积累，作为行业内技术水平较高的生产厂商，将随市场变化在领域内不断深耕，满足客户多样化、精细化的需求。

　　2、聚氨酯发泡材料、有机硅橡胶

　　公司坚持多元化产品方针，当前正在积极推动聚氨酯发泡材料、有机硅橡胶方向的研发、生产和销售，助力公司打开新能源市场领域，抢占新能源动力电池用密封、防水、隔热、阻燃新材料市场份额，培育新的利润增长点，巩固公司核心业务竞争力，促使公司业务进入发展新阶段。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

　　（一）主要业务

　　公司是一家集研发、生产、销售聚烯烃发泡材料、聚氨酯发泡材料、有机硅发泡材料等产品的高新技术企业。公司拥有先进的生产工艺和生产设备，经过多年发展，已成为国内知名的聚烯烃、聚氨酯发泡材料供应商。

　　公司设有湖北汉川、安徽广德、泰国春武里、越南北宁四大生产基地，武汉、苏州、深圳三个办事处，产品广泛应用在建筑装饰、消费电子、汽车内饰、新能源、医疗和包装等领域，畅销中国各地并远销世界五大洲。

　　自主创新是公司经营的核心理念之一。经过多年的研发投入和积累，公司在发泡设备、聚丙烯发泡、聚氨酯发泡、有机硅发泡和超薄片发泡等方面积累了多项核心技术。

　　（二）主要产品及用途

　　公司现有核心产品为聚烯烃发泡材料，聚烯烃发泡材料是以烯烃聚合物（PE聚乙烯、PP聚丙烯等）为主要原材料，通过复杂的发泡工艺使材料中产生大量独立的细微泡孔，并均匀分散于固体材料中的一类高分子材料。

　　报告期内，公司主要产品按基材种类及工艺主要可以分为电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）及电子辐照交联聚丙烯发泡材料（IXPP）。

　　聚烯烃发泡材料具有高回弹性、高耐候性、高绝缘、降噪隔音、防水密封、保温隔热、密度小、易成型等一系列特征，可作为功能性材料运用在建筑装饰材料、消费电子产品、汽车内饰材料等多种领域。

　　（三）经营模式

　　公司日常经营模式主要包括研发、销售、采购、生产模式。

　　1、研发模式

　　公司采用需求导向型研发与行业前沿技术研发两种模式并行的研发机制。

　　对于需求导向型研发，公司研发部门以客户需求为中心，根据终端产品应用场景、功能特点、技术参数等定制化需求进行深度研发，满足客户的定制化需求。

　　对于行业前沿技术研发，公司除直接投入人力、物力和财力进行探索与研究，还通过建立院士专家工作站并与华中科技大学、南京航空航天大学、武汉理工大学、湖北大学、中国科学院宁波材料技术与工程研究所等国内知名高等院校及科研机构进行合作，以提高公司的研发水平并加快科研院所先进技术的产业化步伐。

　　2、销售模式

　　公司产品以直销为主，存在少量的经销模式销售。

　　公司采用以由营销为导向的市场开发策略及以推销为导向的客户开发策略并行的市场策略。公司主要通过展会、网络推广、终端认证等方式，加强产品的品牌建设，提升产品的知名度；在产品的质量、功能、特色、包装、服务等方面提高产品竞争力；同时通过有竞争力的产品价格、渠道建设、适当的促销方案，最大化的吸引目标客户与潜在客户，实现客户开发的过程。

　　3、采购模式

　　公司采购的原材料主要为各类塑料化工产品，如PE塑料、PP塑料及发泡剂等，分为安全库存备货采购、按实际需要采购和战略备库三种模式。公司根据生产工艺、价格、质量等因素选择适当的供应商，建立了完善的供应商评价与选择管理方法，并制定了《采购过程管制程序》、《供应商管制程序》，对公司的采购活动涉及对供应商选择、采购价格、物料品质等方面进行了规范和控制。

　　4、生产模式

　　公司按照以销定产、综合考量、适度库存相结合的原则进行生产，以保证生产计划与销售情况相适应，并根据实际市场需求情况，动态调整生产计划，并按照生产计划安排生产作业。

　　（四）市场地位

　　公司是国内领先的聚烯烃发泡材料制造商与供应商，是国内少数可生产超薄IXPE材料及批量化生产IXPP材料的企业之一，在研发、产品、品牌等方面拥有领先的市场地位。

　　1、细分市场领先、研发能力强、国产替代进口化的践行者

　　2018年，公司作为聚烯烃发泡材料企业的代表入选了湖北省经济和信息化委员会第一批湖北省支柱产业细分领域隐形冠军科技小巨人名单。

　　公司研发能力突出，以实现高端聚烯烃发泡材料的国产替代进口化为目标，组织了较强的核心研发团队。公司在技术、工艺、生产、设备等方面自主创新能力均具有较强的竞争优势。

　　2、产品类别丰富、市场响应快

　　公司具备多种型号、多重应用领域的IXPE、IXPP材料的规模化生产能力，且具备敏捷的市场响应能力，能及时满足客户的需求。

　　2008年至今，公司凭借敏锐的市场眼光充分挖掘市场机会，将自身产品从家用电器领域拓展至家装建材、消费电子、医疗器械等多个应用领域。应用行业的增加拓宽了公司的产品线，丰富了产品结构，降低了依靠少数行业的风险，使公司拥有比同行业企业广泛的优质客户，未来能更好的应对产业升级的大趋势。

　　在聚烯烃发泡材料领域十余年的技术和经验积累保障了公司提供从产品设计、制造到客户服务的全方位一站式服务能力。

　　3、生产规模较大、品牌优势明显

　　公司规模较大，在湖北、安徽、泰国、越南均设有生产基地或分支机构。公司产品已经通过国内外知名的终端品牌的认证，并且与国际知名下游厂商建立长期稳固的合作关系。公司产品已通过IATF16949:2016和ISO9001:2015质量管理认证体系认证，并通过RoHS、REACH等欧盟国家有毒物质检测验证。

　　（五）主要业绩驱动因素

　　1、持续创新

　　（1）核心技术及研发成果转换

　　公司一贯以新技术和新产品研发作为生存发展的根本，公司通过设立研发中心承担公司产品配方研发、重大技术革新等重要职能，通过持续的技术开发，不断拓宽公司产品应用的深度与广度，提高公司产品市场竞争力。

　　（2）积极推进产学研合作

　　公司已建立“湖北省企业技术中心”、“院士专家工作站”、“湖北省工程研究中心”、“湖北省博士后创新实践基地”等研发创新平台，并与武汉理工大学、湖北大学等著名高校开展合作，不断推进新产品的研发工作，加快科研成果的产业化。

　　（3）核心员工股权激励

　　公司核心员工通过员工持股平台持有公司股份，且 2022年公司推出了第一期限制性股票激励计划，通过股权投资关系将个人利益与公司利益紧密联合起来，有效增强了核心技术骨干的凝聚力，从而避免了核心技术骨干的流失。

　　2、推进新旧产业融合

　　（1）紧抓行业发展契机，满足行业应用需求，增强公司市场竞争力

　　新能源汽车销量的长足进步为相关配套行业的快速发展带来了良好的契机。但是随着新能源汽车市场保有量的大幅提升，自燃等安全事故时有发生，对于新能源汽车应用安全性的质疑并未消失，因此各大生产商对新能源动力电池热管理系统要求更加严格。

　　公司当前正在推进实施的新能源车用材料生产基地建设项目的主要产品为聚氨酯发泡材料、有机硅橡胶（含有机硅发泡材料及陶瓷化硅胶）产品。以上产品均为新能源汽车动力电池被动热管理材料。

　　聚氨酯发泡材料、有机硅发泡材料及陶瓷化硅胶具备极佳的缓冲、减震、隔热、阻燃等特性，在新能源汽车动力电池应用领域具有极佳适用性。特别在新能源汽车动力电池被动热管理领域，聚氨酯发泡材料、有机硅发泡材料及陶瓷化硅胶提供了优质的解决方案。有机硅发泡材料具有低密度、低压缩永久变形、耐高低温等性能，既具有硅橡胶的高弹性，又兼具泡沫材料的吸音隔音、减震抗缓冲等特性，适用于轨道交通及新能源汽车行业等领域；而陶瓷化硅胶作为新型的防火阻燃材料，其诸多特性契合电池阻燃绝缘需求，其力学性能和陶瓷化下的阻燃性能十分优异。聚氨酯发泡材料拥有良好的可压缩性、优异的抗压缩形变能力、突出的抵抗应力松弛能力、优秀的服帖性、出色的密封性及优良的冲击吸收能力，且易于加工，可配合多种胶粘剂使用，且在应用成本上更具优势，因此成为电芯隔热阻燃的绝佳材料。

　　（2）坚持产品多元化发展方针，进一步增强公司盈利能力

　　公司自成立以来凭借敏锐的市场眼光充分挖掘市场机会，将自身产品从家用电器领域拓展至家装建材、消费电子、医疗器械等多个应用领域，应用行业的增加拓宽了公司的产品线，丰富了产品结构，降低了依靠少数行业的风险。产品类别丰富、市场响应快已成为公司核心竞争优势之一。未来，为进一步增强持续盈利能力，公司仍有必要依托自身在技术、工艺、生产、设备等方面的自主创新能力以及广泛的优质客户资源持续开拓更广阔市场应用领域。

　　新能源车用材料生产基地建设项目的实施将助力公司开拓新能源汽车等更广阔市场空间的应用领域，是公司坚持多元化发展方针，进一步拓宽公司产品线，向更高附加值产品升级的战略性措施，有助于公司实现更精细化生产水平和更高的市场定位，培育新的利润增长点，进一步增强公司盈利能力，努力成为国际一流的发泡材料的提供商和服务商。

　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因

　　不存在重大变化。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）技术研发优势

　　公司自设立以来一直将提高技术研发能力作为提升公司核心竞争力的关键。经过多年的发展，公司形成较强的技术优势，具体情况如下：

　　1、前瞻性的研发思维形成突破性技术成果

　　公司始终把行业前沿发展趋势作为产品研发的重要方向。为紧跟消费电子行业智能化、轻薄化的发展趋势及环保软质发泡材料在汽车领域的大规模应用趋势，公司成立了专门的研发小组，通过合理设计生产工艺和原材料搭配方式，公司成功的研发出了多项领先的技术成果。

　　（1）在消费电子方面的主要技术成果

　　①超薄型IXPE材料：公司能够批量生产0.06mm厚度的IXPE材料，成为了OPPO、vivo智能手机的重要合作伙伴，打破了低于0.2mm厚度IXPE材料由境外企业垄断的局面，成为国际上少数能够大规模生产0.06mm IXPE材料的企业之一；

　　②薄型防静电IXPE材料：公司创新开发了彩色0.5mm吸塑成型防静电IXPE材料，使得电子产品自动化生产过程中的机器识别率提高及损耗率大大减少，公司目前是国内少数能生产彩色超薄吸塑成型防静电IXPE材料的企业之一。

　　（2）在建筑装饰领域的主要技术成果

　　①多功能防滑地垫：公司开发的地垫产品多功能防滑技术能够灵活调整地垫产品的动/静摩擦系数，达到极佳的水平防滑性能，适合于自流平地面地板的铺装。特殊设计的双面防滑产品，可以防止地板间产生缝隙和翘曲，延长使用寿命；

　　②抗菌地垫：公司自主创新的具有抗菌功能的交联聚烯烃发泡技术可以使产品达到抗菌率99.9%的水平及最高防霉标准。运用在木质地板、复合地板中可以起到防霉抗菌的作用；

　　③防静电地垫：公司的IXPE防静电技术可做到灵活调节IXPE产品的颜色和阻值范围且具备高度环保特性，能适用于电子机器手识别，为电子器件提供良好的静电耗散和缓冲保护。

　　（3）在汽车内饰领域的主要技术成果

　　IXPP材料：公司目前已能够批量化生产IXPP材料，使聚丙烯发泡产品具备优良的隔热、耐温、绝缘、耐腐蚀、耐候、防尘、防水等性能。目前，公司的IXPP材料已成功应用到福特、长安、长城等著名品牌的汽车中，打破了此前IXPP材料全部由境外企业供应的局面，成为国内少数能够批量化供应IXPP的企业之一。

　　（4）在新能源车用材料领域的主要技术成果

　　①薄型聚氨酯发泡材料：公司可生产厚度为1mm-1.5mm厚度的高阻燃聚氨酯发泡材料，能够在薄厚度的基础上达到阻燃等级V-0的阻燃性能，可应用在高能量密度的动力电池电芯中；

　　②超低密度聚氨酯发泡材料：公司可生产密度在150KG/m3以下的聚氨酯发泡材料，能够在低密度的同时拥有较强应力特性、耐老化性能，能够作为软包锂电池电芯的缓冲材料；

　　③有机硅发泡材料：公司采用安全环保的剪切成核-加成/缩合脱氢发泡技术，可生产不同硬度等级的有机硅发泡材料，使有机硅发泡材料满足新能源车用材料领域的不同需求；

　　④陶瓷化有机硅发泡材料：公司创新研发了高陶瓷化材料与有机硅泡棉结合的生产工艺，使得有机硅发泡材料具备在高温下陶瓷化烧结的功能，使得硅胶发泡材料具备高温下阻断热传递的功能。

　　2、产品覆盖多应用领域的技术积累

　　聚烯烃发泡材料应用领域广泛，可以应用于生产生活中的多个领域。由于各种应用领域对聚烯烃发泡材料的性能或指标参数如防水性、阻燃性、强度、厚度或密度等需求点各不相同，聚烯烃发泡材料生产对产品配方及生产环节中的各种工艺参数比如辐照强度、发泡炉温度和发泡时间等亦存在较大差异，这对企业的技术和研发能力的全面性提出了更高的要求。

　　公司已基本掌握建筑装饰材料、消费电子产品、汽车内饰材料、家用电器产品、医疗器械产品等聚烯烃发泡材料的核心生产技术，为公司未来深挖已有应用领域，及拓展新应用领域的潜在市场打下了基础。

　　3、灵活高效的研发组织能力

　　经过多年的培育、引进和积累，公司已建立拥有多学科背景人才的研发团队，设立了高效的研发机制。

　　公司设置有技术委员会、技术中心及多个技术职能部门，以充分保证公司紧跟行业发展趋势。技术委员会负责公司的技术发展战略和研发战略，保证研发符合公司战略发展方向；技术中心负责公司整体研发环境的建设；技术职能部门下辖新品调研组、研发部、工艺技术部、技改组、新品质保组，分工合作协调开展研发工作。完善的研发架构确保了公司的研发工作能够灵活高效开展。

　　除依靠自身开展研发活动，公司还通过建立院士专家工作站并与国内知名高等院校及科研机构合作进行，以提高公司的研发水平并加快科研院所先进技术的产业化步伐。另一方面，公司还与部分国际知名企业进行合作，共同开发具有前瞻性的技术和产品。

　　在内部组织和外部合作相互联合的研发模式下，公司在国内聚烯烃发泡材料领域技术方面一直处于领先位置。

　　4、深耕聚焦聚烯烃发泡材料带来的专业积累优势

　　公司坚持深耕聚烯烃发泡材料领域，积累了可观的技术成果，并参与了部分产品行业标准的制定。公司是国家标准化委员会认定的“聚乙烯泡沫塑料试验方法”国家标准主导制定单位，工信部主导的“复合铝箔聚乙烯绝热制品”国家建材行业标准起草单位。公司技术优势明显，先后获得的奖项包括：湖北省人民政府颁发的“省科技进步一等奖”；湖北省质量强省工作委员会办公室颁发的“湖北省名牌产品”；湖北省发改委、科技厅、财政厅、税务局、武汉海关共同认定的“湖北省企业技术中心”等荣誉。通过长期深耕聚烯烃发泡材料领域，公司已成为行业领先企业之一。）截至2023年12月31日，公司累计拥有授权专利155项，其中发明专利47项，实用新型专利101项，外观设计7项。

　　（二）优秀的市场拓展能力带来公司的快速发展

　　公司立足于聚烯烃发泡材料产业，积极把握市场变化方向并大力拓展市场，致使公司保持了多年高速增长。公司的市场拓展能力具体体现在：

　　1、横向拓展，开拓新应用领域的能力

　　2008年公司聚烯烃发泡材料主要应用在家用电器领域，2008年至今，公司凭借敏锐的市场眼光充分挖掘市场机会，将自身产品成功拓展至建筑装饰材料、消费电子产品、汽车内饰材料、家用电器产品、医疗器械产品等多个应用领域。当前，新能源汽车市场的蓬勃发展，也为公司的发泡材料应用带来了新的机遇。应用行业的增加拓宽了公司的产品线，丰富了产品结构，降低了依靠少数行业的风险，使公司拥有比同行业企业更多元化的优质客户，未来能更好地应对产业升级的大趋势。

　　2、纵向拓展，优化复合新材料的应用解决方案

　　在探索新材料应用解决方案的道路上，公司不断挖掘市场潜力，通过纵向拓展优化材料的性能和应用。

　　在开拓市场的过程中，通过深入了解客户的实际需求，公司成功开发出一系列功能性复合材料。这些材料不仅具有缓冲、防火、隔热、绝缘等多重功能，而且能够有效解决热失控等关键问题，从而大幅提升了新能源电池的安全性。在电池包防火罩、车内地板，以及电芯与电芯之间、模组四周及电池包内壳体应用上，这些材料都能发挥出相比单一材料更加优越的性能，为新能源电池提供全方位的安全保障。此外，这些复合材料还能适应多种应用场景，满足了客户日益多样化的需求，为客户提供了更加灵活、高效的解决方案。

　　未来，公司将继续加大新材料开发的力度，不断推出更多具有创新性和实用性的产品。

　　3、客户资源优势

　　公司与行业知名客户合作，紧跟下游行业最新发展趋势，并以此为基础，拓展行业内其它优质客户。

　　当前，在建筑建材领域，公司的产品通过下游客户进入了财富500强企业Home Depot、Lowe's的供应体系；在消费电子领域，公司的产品被应用在OPPO、vivo等知名品牌的电子产品中；在汽车内饰材料领域，公司的产品被应用在福特、长城、长安等品牌的机动车辆中；在家用电器领域，公司的产品被应用在美的、格力、海尔等品牌的电器产品中；在新能源领域，公司进入了亿玮、国轩、孚能、力神的供应链体系，产品被应用在广汽、小鹏、吉利等品牌的电动车中。

　　4、生产工艺优势

　　（1）自主生产核心设备带来对产品工艺的精准控制

　　聚烯烃发泡材料生产环节包含造粒、挤片、辐照、发泡等，各个环节的产线质量高低直接决定了生产效率和产品质量。经过多年的研发和经验积累，公司已掌握了自制全套发泡设备、优化改造辐照设备等技术。公司主要发泡设备均为自主设计和制造，是行业内少数能自行设计发泡设备的企业之一。公司拥有专业的设备研发和维护团队，保证公司设备生产能力在行业处于领先地位。

　　通过自主研发和组装核心设备，公司多方面领先同行业企业，具体表现在：①自制发泡设备较市场上的同类设备有更高的发泡效率；②工艺控制稳定性更高，使产品更加精细，可用于消费电子产品；③经公司改造后的辐照设备可大幅提升辐照效率和质量。

　　（2）生产工序及设备齐全的优势

　　聚烯烃发泡材料生产环节包含造粒、挤片、辐照、发泡等。国内较多生产厂商只是配备了部分生产工序的设备，特别是由于辐照设备价格较高加上由于辐射风险需要审批才能配备的原因，配备辐照设备的电子辐照交联聚烯烃发泡材料生产厂商数量较少。公司已配备了含辐照设备在内的前述各工序的生产设备，是国内少数具备全流程生产设备的聚烯烃发泡供应商。由于生产工序及设备齐全，公司拥有按照各工序高效合理的组织生产和研发的优势。

　　5、多区域运营优势

　　公司在湖北、安徽、泰国、越南均设有生产基地或分支机构，覆盖华中、华东、华南及东南亚等下游客户相对集中的国家和地区。

　　公司通常将生产安排在离下游客户较近的区域，从而快速响应重要客户的试样需求，快速地将产品小样交由客户进行检测、试生产并同客户高效沟通，大幅提高了公司争取产品订单的可能性；在客户后续的生产中快速的向其交付公司产品，以满足客户低库存需求，特别是在下游厂商需求变化较快的消费电子和建筑装饰材料领域，快速交货是提高客户满意度的重要方式；由于离下游客户较近，还大幅降低产品运输成本，提高了公司利润。

　　6、前沿质量控制体系带来的产品稳定性优势

　　公司一直非常重视产品质量管理，从原材料采购、产品生产、入库检验、售后质量跟踪等各个环节都制定了严格质量控制标准，实现对产品质量的全流程控制。公司已通过 IATF16949:2016和ISO9001:2015质量管理体系认证，产品通过RoHS、REACH等欧盟国家有毒物质检测验证。为了提高产品质量的稳定性，公司配置了瑕疵检测仪、厚度在线检测系统、辐照均匀性在线检测系统、转矩流变仪等检测设备。通过实施全面的质量控制体系，公司一直将产品质量控制在一个较高的水平。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2023年，公司紧紧围绕战略目标和生产经营计划稳步开展各项工作，聚焦优势领域、积极拓展市场份额、持续在关键技术领域加大研发投入、强化供应链管理以保障供应、严控资金及运营风险，稳妥应对经济波动的不利影响。

　　报告期内，公司实现营业收入38,368.34万元，较上年同期增长2.69%，归属于上市公司股东的净利润为4,102.06万元，较上年同期下降27.61%。2023年，公司因发行可转换公司债券确认费用化的利息费用为1,001.45万元，若剔除可转债利息费用的影响，归属于上市公司股东的净利润为5,103.51万元，较上年同期下降9.94%。2023年度，主要的经营举措及重点突破如下：

　　（1）加强目标市场拓展，优化国内外产业布局

　　报告期内，公司充分利用已积累的相关技术经验及资源，把握新能源快速发展的机遇，以导入国内头部动力电池厂家和终端车厂为重点，积极开拓新能源市场，市场份额占比进一步增加。

　　同时，公司在越南、泰国投资建设的生产基地已相继投产，为公司拓展海外市场奠定制造基础，已形成国内、海外同频布局，进而提升公司业务的“全球化”服务能力。

　　（2）进一步推进公司产品在航空航天和轨道交通领域的应用

　　公司的硅发泡类产品具有广阔的工作温度范围（-40℃-200℃），优异的热稳定性和阻燃特性（UL94-V0），在高温燃烧的环境下，其产生的烟雾密度可以控制在一个非常低的水平（符合欧盟EN45545-2 HL3标准），这对于防止火灾蔓延具有重要作用，因此是航空航天和轨道交通领域内优质的阻燃、保温和密封材料。

　　目前，针对国内航空航天和轨道交通领域的头部企业，公司正在推行产品导入认证，且取得了阶段性成果，预计明年将有可能进入小批量供货阶段。

　　（3）推进复合新材料的研发、生产、销售

　　在新能源电池领域，公司已成功开发出一系列功能性复合材料。例如公司研发制造的的防火隔热硅胶泡棉是一款使用内部应用非常成熟的隔热硅胶泡棉及具有优异防火性能的材料制作而成的复合材料，具备优良的防火隔热性能，质量轻、强度高、低热导率，可耐受800°C以上火焰温度而不烧穿，拥有UL94 V-0级别的阻燃性能和极低的烟雾浓度等特性。

　　（4）推进生产信息化和自动化

　　2023年度，公司加大数字化建设的投入，推动管理水平提档升级。对关键设备进行数字化改造，实现了主要设备的生产工艺数据自动化采集，助力提升生产效率和制程稳定水平，保障了新产品和新工艺的开发应用。

　　（5）持续加大研发投入，核心技术能力不断提升

　　报告期内，公司研发投入金额 2,942.02万元，较上年同期增长26.73%，公司持续加大产品、工艺、技术的研发投入，加强研发团队建设，研发人员规模持续扩大，研发团队实力进一步增强。在新能源汽车动力电池热管理领域，已拥有有机硅发泡技术、聚氨酯发泡技术等主要的核心技术，并有多项聚氨酯发泡材料、有机硅发泡材料及陶瓷化硅胶相关课题处于持续研发中。同时，结合多年发泡材料生产的经验及对产品工艺的把握， 提升生产线智能化程度， 降低人工成本提升生产效率。

　　（6）发行可转换公司债券，资本助力未来成长

　　报告期内，公司完成可转换公司债券的发行，本次可转换公司债券募集资金投向为新能源车用材料生产基地建设项目、智能仓储中心建设项目及补充流动资金，此项目的实施一方面助力公司开拓新能源汽车等更广阔市场空间的应用领域，是公司坚持多元化发展方针，进一步拓宽公司产品线，向更高附加值产品升级的战略性措施，有助于公司实现更精细化生产水平和更高的市场定位，培育新的利润增长点，进一步增强公司盈利能力，助力公司成为国际一流的发泡材料的提供商和服务商；另一方面增强了公司资本实力，提升公司抗风险能力。

　　（7）进一步完善组织架构和人才队伍

　　通过调整和优化组织架构，实现组织资源价值最大化和组织绩效最大化，进一步提高公司运营效率。同时，公司还加强了人才队伍建设，积极引进和培养高素质人才，为公司的发展提供了有力的人才保障。尽管面临行业挑战和市场竞争，但公司依然保持积极进取的态度，通过加大研发投入、拓展新业务领域、提升治理水平等措施，不断提升自身竞争力和市场地位。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）行业未来的发展趋势

　　1、环保型高附加值材料需求日益增加

　　经过多年发展，传统泡沫塑料市场（如PS、EVA等发泡材料）总体而言已经进入增长瓶颈。随着人们的生活水平、健康意识和环保意识不断提高，新型泡沫塑料，如IXPE材料、IXPP材料由于挥发性有机物含量低，生产环节和使用环节均具有绿色环保优势，已在大部分发达国家广泛使用并逐渐在我国推广开来。因此，伴随着环保需求的日益增长，绿色环保材料产品将会在未来占据更大的市场份额。

　　2、材料应用领域不断扩大

　　随着发泡材料制造技术的进步和应用领域的不断发掘，新型发泡材料除了应用在消费电子、家用电器、建筑地垫、汽车等传统领域外，在航空航天、新能源电池、智能穿戴、通讯行业等新兴领域也开始广泛运用。这些新应用领域的下游生产厂商通常对于发泡材料的特定性能如耐温、绝缘度、发泡倍率等参数要求较为严苛。尽管功能型发泡材料单价和利润率较高，但对生产厂商的研发技术和生产工艺亦提出了较高的要求，研发和技术水平高的生产厂商将拥有更为良好的市场前景。

　　3、新能源汽车行业发展迅速，带动新型发泡材料需求提升

　　新能源汽车行业经过多年的发展，动力电池在新能源汽车产业链中的地位越来越重要。公司主要产品在动力电池中主要起到电芯缓冲与防火、防止热失控、电池热管理、支撑与保温等作用，主要应用集中在动力电池模组和动力电池包等细分领域。

　　在新能源汽车的实际使用中，动力电池的热失控是新能源汽车的主要安全隐患，为了有效应对动力电池的热失控问题，行业需要性能更加优越的热失控管理材料，提升新能源汽车热失控的被动安全控制效果。因此，性能优良的热失控材料的研发是未来新能源车用材料的重要发展趋势。

　　（二）公司发展战略

　　首先，公司会持续在高端发泡材料的横纵向发展。一方面扩展更多的新型发泡材料品种丰富产品线，另一方面延申发泡材料的技术完善解决方案。

　　其次，拓宽产品应用，开拓新领域。公司将在原有行业继续拓宽产品应用，引导新的产品应用点。同步开发新领域，例如，航空航天、机器人、医疗等领域。

　　再者，建设技术研究院，形成技术交流平台。公司组建技术研究院，积累多种高分子材料和发泡材料技术，形成可输出型、可孵化型的技术平台。

　　最后，推向全球化运营。公司计划未来在日本、北美设置研发中心，在欧洲、北美、中东等地区设置生产基地和运营场所，形成全球化布局。

　　（三）面临的风险

　　1、国际经济形势和贸易环境变化影响公司业绩的风险

　　在建筑装饰材料领域，公司主要下游客户为各大PVC地板生产厂商，其最终产品以出口为主，终端消费市场包括美国和欧洲等。

　　目前，受到国际冲突、通货膨胀等因素的影响，全球经济增速有所放缓，国际地缘政治形势复杂性和不确定性增加，从而导致国际市场终端需求有所波动；另外，国际贸易环境不断变化，2018年以来，中美贸易摩擦加剧，公司主要产品聚烯烃发泡材料及其主要应用领域PVC地板目前均存在被加征25%关税的情形。综合来看，国际经济形势和贸易环境变化会对公司下游需求和业绩实现具有一定的影响。

　　如果未来国际经济形势出现大的波动，国际贸易环境不稳定性进一步增加，贸易摩擦加剧，将对中国的出口带来冲击，进而影响公司产品及其下游产品的市场需求，对公司业绩构成不利影响。

　　2、主要原材料价格波动风险

　　原材料成本占公司产品总成本比例较高，因此原材料价格对公司单位产品成本具有较大影响。公司产品的主要原材料为PE、EVA、发泡剂等石油化工产品，而石油化工产品价格主要随国际原油价格波动而变化。国际原油价格受国际市场需求变动、国际地缘政治发展状况、经济周期等多方面因素影响，未来原油价格存在不确定性。

　　原材料采购价格的变化是影响公司产品毛利率的重要因素，如果未来原材料价格短期内持续快速上涨或波动频繁，而公司不能适时采取有效措施，可能会产生不利影响。

　　3、新拓展项目实施的风险

　　（1）技术风险

　　公司新能源车用材料生产基地建设项目主要产品为聚氨酯发泡材料及有机硅橡胶（包括有机硅发泡材料及陶瓷化硅胶），与公司目前主要产品聚烯烃发泡材料存在一定差异。相关产品的研发与制造涉及多个化学与化工细分领域的融合应用，在产品研发及生产过程中存在一定技术瓶颈，在实现产品的稳定量产上存在一定难度并且产品在下游行业的应用标准也较为严苛。

　　基于公司在高分子发泡材料研发领域多年的积累，公司在聚氨酯发泡材料及有机硅橡胶领域拥有较多的技术储备，并形成了一定技术成果。对于聚氨酯发泡材料、有机硅发泡材料，公司已掌握生产所需的核心工艺，并能够批量生产相关产品，相关产品已获得部分客户的订单；对于陶瓷化硅胶产品，公司已开发出原型产品并掌握了生产所需的核心工艺，目前尚处于对下游客户的送样测试阶段。若公司在产品研发过程中，无法持续满足客户提出的技术要求，则可能导致相关产品不能通过客户的验证，对公司的经营业绩产生不利影响。

　　（2）产能消化风险

　　公司新能源车用材料生产基地建设项目实施达产后，将新增聚氨酯发泡材料产能 897.60万平方米、有机硅发泡材料产能276.67万平方米、陶瓷化硅胶产能136.80万平方米。从收入规模来看，由于下游新能源客户验证周期较长，公司切入相关赛道的时间尚短，因此相关产品在新能源汽车领域的销售规模目前相对较小。若公司在客户开发、技术发展、经营管理等方面不能与扩张后的业务规模相匹配，则可能导致新增产能无法充分消化，将对公司的经营业绩产生不利影响。

　　（3）效益不及预期风险

　　公司新能源车用材料生产基地建设项目经过了公司审慎的可行性论证，符合国家产业政策和行业发展趋势，市场前景广阔。项目建设完成后，将成为公司未来业绩增长的重要保障。但项目实施过程中仍可能有一些不可预测的风险因素，使项目最终实际达到的投资效益与估算值可能存在一定差距。如果本次募投项目在实施过程中出现项目延期、市场环境变化以及行业竞争显著加剧等情况，或者项目完成后出现市场营销乏力、产能消化不及预期、原材料价格大幅上涨、业务管理不善以及专业人才缺乏等情况，则相关募投项目可能出现无法达到预期效益的风险。