来源:金融界
作者:研报君
2024-04-20 22:29:47
(原标题:东方雨虹获民生证券买入评级,计提影响当期业绩,零售业务增速亮眼)
4月20日,东方雨虹获民生证券买入评级,近一个月东方雨虹获得3份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利为28.16、32.78、37.32亿元,“防水新规”发布带来的行业提质扩容,防水主业市场份额扩张;非防水业务的协同成长;渠道变革带来的经营质量提升。研报认为,持续推进渠道转型,零售业务增速亮眼。分渠道来看,2023年零售渠道收入92.87亿,同比+28.11%,营收占比28.29%,同比+5.06pct;工程渠道收入125.1亿,同比+22.58%,营收占比38.12%,同比+5.43pct;直销收入103.68亿,同比-19.63%,营收占比31.59%,同比-9.74pct。盈利能力方面,零售渠道毛利率39.42%,同比+4.63pct;工程渠道毛利率23.7%,同比+3.24pct;直销毛利率13.64%,同比-4.44pct.。公司坚持零售优先,推动产业协同,夯实市场基础,强化核心品类,丰富产品梯队,零售渠道有望维持高增。
风险提示:地产政策变动不及预期;原材料价格波动的风险。
本文源自:金融界
作者:研报君
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