红利策略火爆这只基金年内净值却跌超7%，中海基金差哪了？

截至3月12日，中海分红增利今年以来收益率为-7.18%。该基金2022年、2023年的收益率也不理想，分别为-34.25%、-13.74%

标点财经研究员  齐文健

在市场波动中，稳健显得弥足珍贵。目前，红利策略表现相对稳当。

从相关红利指数表现来看，Wind数据显示，今年以来（截至3月12日，下同），上证红利指数、中证红利指数、深证红利指数涨幅分别为10.29%、8.24%、7.27%。对比市场上的主流指数，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300今年以来涨幅分别为2.72%、1.11%、0.78%、4.85%。可见，相关红利指数表现优于上述各大主流指数。

在此背景下，红利权益类基金今年以来业绩表现亦较好。从Wind数据来看，能获得今年以来收益率的红利权益类基金有61只（只统计主代码基金，剔除2024年成立的新基金，下同），收益率平均值为3.82%；而全市场有6826只权益类基金可统计今年以来收益率，平均收益率为-0.96%。

不过，红利权益类基金业绩也有较大分化。具体来看，中泰红利价值一年持有、中泰红利优选一年持有、华泰柏瑞红利ETF今年以来净值涨幅超过10%，而包括中海分红增利在内的四只基金今年以来净值跌幅超过5%。

其中，中海分红增利今年以来收益率为-7.18%，净值跌幅在红利权益类基金中排在第三名。该基金“掌舵人”邱红丽的基金经理从业年限有近十年，在四只年内净值下挫超5%产品的管理者中最长。   

事实上，中海基金旗下权益类基金整体业绩表现及管理规模存在短板。Wind数据统计，截至3月12日，该公司能获得近两年收益率的20只权益类基金业绩全部告负。同时，该公司权益类基金2023年末规模仅为69.87亿元。

针对中海分红增利业绩表现欠佳等问题，标点财经研究员向中海基金发送了沟通函，不过截至发稿未收到回复。

权益类基金近两年收益率尽墨

2024年以来，红利策略颇受投资者关注。而借助红利策略的“东风”，红利基金今年以来业绩整体表现较好。

按照Wind数据分类，可获取今年以来收益率的红利权益类基金有61只，有14只产品今年以来收益率告负，占比为22.95%。而披露了今年以来收益率的6826只权益类基金中，录得负收益的有3598只，占比高达52.71%。

不过，在红利权益类基金中，有四只产品今年以来净值下跌超过5%。中海分红增利是其中之一，该基金今年以来收益率为-7.18%。此外，该基金2022年、2023年的收益率也不理想，分别为-34.25%、-13.74%，皆不敌同期业绩比较基准收益率。

中海分红增利业绩欠佳，只是中海基金旗下权益类基金短期表现的“冰山一角”。根据Wind数据，该公司旗下有21只权益类基金可统计今年以来收益率，收益率告负的产品有17只，占比为80.95%；能获得近一年、近两年、近三年收益率的权益类基金分别有21只、20只、20只，收益率为负的基金分别有19只、20只、19只，占比分别为90.48%、100%、95%。   

作为权益类基金的直接管理者，中海基金的权益基金经理并非皆是“新人”。据Wind数据统计，该公司现有九位权益基金经理，基金经理从业年限不足三年的只有何文逸、梅寓寒，梁静静、陈玮、陈星的基金经理从业年限在三年至五年之间，基金经理从业年限超过五年的有许定晴、姚晨曦、姚炜、邱红丽。

权益产品整体规模疲软

公开资料显示，中海基金成立于2004年3月，至今已有近20年时间。目前，该公司股东分别为中海信托股份有限公司、国联证券股份有限公司、法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司，持股比例分别为41.59%、33.41%、25%。

尽管已发展多年，但中海基金旗下权益类基金的管理规模并不理想。

据Wind数据统计，该公司的权益类基金管理规模在2007年一季度末首次突破百亿元，为124.72亿元，后在2007年四季度末升至304.67亿元。此后，该公司权益类基金整体规模呈下滑趋势，至2014年一季度末仅为89.59亿元。随后，该公司权益类基金开启触底反弹之路，2015年二季度末管理规模攀升至374.16亿元。不过，该公司权益类基金规模也再次进入下滑通道，虽然期间曾短暂回归百亿元之上，但缩水依旧是“主基调”。最终，该公司权益类基金规模从2022年二季度末的117.1亿元降至2023年四季度末的69.87亿元，连续六个季度下降。

而同为2004年成立的公募基金公司，申万菱信基金2023年四季度末的权益类基金管理规模为242.88亿元。

存量基金来看，截至2023年四季度末，中海基金旗下有12只权益类基金管理规模低于2亿元。其中，中海沪港深多策略、中海沪港深价值优选、中海蓝筹配置的规模不足5000万元。   

根据基金2023年四季报，中海蓝筹配置曾出现连续60个工作日基金资产净值不满5000万元，该公司已向证监会上报相关后续运作方案。中海沪港深多策略、中海沪港深价值优选曾出现过连续20个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。这三只基金后续是继续运作还是有序清盘尚未可知。

新基金布局方面，今年以来，中海基金暂时缺席权益类新品申报，待审批的产品均是债券型基金。

权益类基金管理规模下滑的原因是什么？今年是否有权益新品申报计划？对于标点财经研究员的疑问，中海基金并未予以回应。

注：数据统计时间为2005年6月16日至2024年3月12日。