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Coinbase上市首日市值超653亿美元 汇丰却暂停微策略股票交易

来源:21世纪经济报道

在比特币诞生12年后,当地时间2021年4月14日,Coinbase 于美国纳斯达克(Nasdaq)直接上市,这是首家大型加密货币交易所成功上市,市场投资者对其估值为759亿美元。

Coinbase股价在首个交易日中从开盘价381美元飙升到429美元,但随后跌至328美元,不过其市值在收盘时仍达到约653亿美元,与纽约证交所(NYSE)母公司ICE的市值670亿美元不相上下。

在此之前,与虚拟货币潮流相左的是,汇丰银行(下称“汇丰”)禁止客户在其在线股票交易平台InvestDirect购买比特币巨头微策略(MicroStrategy)的股票,同时表明不会提供任何关于虚拟货币的交易。

在摩根大通、纽约梅隆、摩根士丹利、高盛等大型机构涉足加密货币业务后,汇丰此次出乎意料的举动意味着金融机构对加密货币意见的分歧。

Coinbase 上市,比特币利好出尽?

加密货币市场等来了Coinbase 的上市。这是首家在纳斯达克直接上市的大型加密货币交易所。此前,游戏平台Roblox和音频流媒体服务Spotify等一系列大型科技公司已在纽交所上市。

对于此番上市,Coinbase首席财务官哈斯(alessia Haas)称:“Coinbase在过去几个月里受到了相当多的关注。我们希望这能使得加密货币行业变得更加透明,同时更加受到关注。”

靠加密货币手续费营生的Coinbase近期收益颇丰。Coinbase于当地时间4月6日表示,预计2021年第一季度利润将达到7.3亿至8亿美元,或将超出2020年全年利润的两倍;今年第一季度收入可能会达18亿美元,大幅超过2020年全年的13亿美元。 根据其公布的数据,Coinbase在今年第一季度拥有5600万名认证用户,平均每月交易用户量超600万。

对Coinbase的估值也是一浪高过一浪。当地时间4月13日,纳斯达克表示,Coinbase的上市参考价为每股250美元(参考价为股票开始交易的必要条件,不是其潜在市值),在完全稀释的基础上,照此计算,Coinbase的估值约为653亿美元。若以每股250美元及纳斯达克非公开市场拍卖时每股350美元的交易价格计算,Coinbase的市值约为470亿美元至900亿美元,这意味着Coinbase可能成为直接上市公司中市值最大的公司。

不过,Coinbase的首日市值为654亿美元,也足以使其超越股票交易平台纳斯达克(Nasdaq),成为美国市值最高的150家上市公司之一。

用户数量暴涨、监管批准上市,这一切对于Coinbase而言似乎太过顺遂。“但从未来发展看,在全球范围内,Coinbase受到越来越严格的法律和法规要求。为此,Coinbase不得不加大在合规方面的投入,以满足法律和监管要求。”嘉盛集团全球研究主管Matt Weller表示。

“Coinbase的机构客户包括对冲基金、主要交易公司、小型和大型金融机构、家族企业,以及最近寻求将一部分投资组合分配给加密资产的公司。截至2020年12月31日,公司平台上已有7000个机构客户。”Matt Weller说,“但无论如何,监管仍是一个未知变量。目前,在境外市场,比特币等加密资产交易本身并不违法。问题在于,从亚洲到欧美,各国对于加密资产的监管政策尺度不一、变化迅速,这也提高了监管的难度。”

此外,Matt Weller还认为,即使近期美股一度因美债收益率飙升而承压,比特币也不断创下新高。但未来央行紧缩可能是最大的威胁,即使加息可能是两年后的事,但是缩表很可能就在今年。

“圣路易斯联储主席布拉德在美东时间本周一接受采访时表示,虽然现在考虑缩减美联储的债券购买计划还为时过早,但确实有相关路线图,例如当疫苗接种率达到75%时,就可以就缩减QE问题进行讨论。” Matt Weller说。

在Coinbase直接上市的前两天,近日开始上涨的比特币价格于北京时间4月13日下午突破62000万美元,创下新记录;随后于4月14日再创新高,攀至63000万美元台阶,期间一度涨至64439.29美元。加密货币老二以太币同期也连带冲至2317美元,同样创刷新了记录。或许因市场消化了Coinbase上市的利好,在首个交易日内,比特币价格未见大幅变动。截至北京时间4月15日9点15分分,比特币价格为62738.57美元。

汇丰暂停比特币交易,但持保留态度?

此前,汇丰停止了微策略(MicroStrategy)股票的买入。3月29日,汇丰在发给客户的一封邮件中称,已禁止其在线股票交易平台的客户购买或转入MicroStrategy的股票,并将后者定义为“虚拟货币产品”。汇丰同时也表明,不会为购买或交换与虚拟货币相关或涉及虚拟货币产品提供服务。

根据邮件内容,自3月29起,顾客可以继续在InvestDirect里持有原有或出售微策略股票, 但无法新购入或对外转让。不过,目前已在进行的微策略股票交易不会受影响。

对于此举,汇丰在随后另一封声明中表示,汇丰对直接投资虚拟货币没有兴趣,也对从风险投资(虚拟货币)中获得价值的产品或证券的兴趣有限。

汇丰的HSBC InvestDirect平台面向加拿大和英国等国的客户。该行表示,其对加密货币的政策自2018年开始实施,目前正在审查中。该公司也没有立即说明该禁令具体适用于哪些国家。

因购入大量比特币而“起死回生”的微策略于当地时间4月12日发布声明表示,因比特币有能力作为一种价值存储手段,同时在稳健和公共开源架构的支持下不受主权货币政策的约束,由此批准将比特币作为董事会成员的一种支付方式。

低利率及负利率的大环境之下,各类金融机构、个人投资者开始寻求来自比特币等其他加密货币的收益,而汇丰此举似乎显得逆潮流而动。

经21世纪经济报道记者了解,目前市场中仅有汇丰一家公开表示对微策略新交易进行限制。尽管汇丰在声明中表示对直接投资虚拟货币没有兴趣,对从风险投资(虚拟货币)中获得价值的产品或证券的兴趣有限,但后半句保留的口吻或许为其将来的操作留有一线余地。

对此,汇丰InvestDirect加拿大客户交易代表(Representative)对21世纪经济报道记者表示,目前只是收到该禁令,但尚不知具体原因。记者随后询问加拿大汇丰相关部门负责人,截至发稿,未收到明确回复。

不论汇丰此番操作内在原因如何,其竞争对手早已尝试加密货币交易。

摩根士丹利(Morgan Stanley)于近期表示,计划向资金充裕的客户提供三只基金,允许客户在投资组合中加入比特币,以实现加密货币的所有权;高盛(Goldman Sachs Group Inc。)也着手向私人财富客户提供比特币和其他数字资产投资工具;纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp。)目前正致力于开发加密资产平台;贝莱德(BlackRock)宣称已进入比特币领域,旗下至少两只基金公司正在关注加密货币领域;而在加拿大已批准了两只比特币ETF,富达投资(Fidelity Investments)也准备抢先推出美国首只比特币ETF。

在推出不到两个月的时间内,在加拿大多伦多证券交易所正式上市的北美首只比特币ETF——Purpose Bitcoin ETF(BTCC)资产已于4月15日达到10亿美元。在2月18日上市之初,其盘初一度上涨逾4.76%,最高触及11.00加元。首日总成交量近1000万股,交易总额达1.45亿美元。在当时,其首发之势也曾推动比特币价格的走高。

美国的发行方此时仍拿着号码牌排队,等待美国首只比特币ETF的批准。目前,包括VanEck Associates Corp。和WisdomTree Investments在内的至少八家公司,已向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,SEC)提交申请。

微策略也于上周称,已拥有约91579枚比特币,若按照约55亿美元的比特币持有价值计算,比特币持有价值占其68亿美元总市值的约80%。

尽管比特币目前风风火火,老牌银行等机构也由此前对加密货币的观望转为涉足,但大部分金融机构目前提供的只是间接的比特币敞口,并非直接投资。此操作与大幅购买比特币的科技、区块链公司有所不同。

不过对于比特币等其他加密货币,全球监管趋势仍待观察。

(文章来源:21世纪经济报道)

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