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期货

瑞达:央行投入流动性 期债走势分化

来源:国信期货

2020-05-27 23:28:00

(原标题:瑞达:央行投入流动性 期债走势分化)

今日央行再度使用逆回购工具向市场投放流动性,但利率未降,国债期货走势分化,2年期和5年期继续走低,10年期小幅走高。今年的政府报告没有设置具体经济增速目标,而且下调了多项经济任务目标,显示经济形势十分严峻。中央下一阶段的工作将是兼顾疫情防控与经济发展,尽力而为,稳中求进。央行行长表示,下一阶段将按照政府工作报告提出的要求,综合运用、创新多种货币政策工具,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。作为无风险利率,在助推企业融资成本下降的大环境中,国债收益率有望继续保持在低位。但从目前来看,受制于银行的存贷差,2.5%可能是10年期国债收益率的一个底部,下行空间受限,上涨空间也受限。从技术面上看,5年期国债期货今日继续放量走低,10年期国债期货合约再度收到支撑位支撑,呈现出10年期强5年期弱的特点。如果10年期期债的支撑位100.255被跌破,短期反弹将会受挫。在操作上,鉴于短期内10年期国债期货最强,继续建议多10年期期债主力空5年期期债主力的套利策略。


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