安信策略陈果：理性看待外围与政策 对A股战略上仍应乐观

安信策略陈果认为，当前战略上看多A股不变。战术上，目前看本次A股黄金坑比我们预判的更低一些更延后一些，但理性底线是其不应该低过黄金坑1.0，因此进一步下行空间很有限，其次下有底之后的趋势依然是震荡向上，上行幅度和国内政策相关，我们对政策抱积极预期，预计政策会兼顾中长期发展视角，同时考虑到当前稳就业等需要，政策加码趋势也是确定的，力度也依然可以期待，而其节奏问题对市场来说应该只是战术操作层面影响，不变战略方向判断。由于市场风险偏好会有一个逐步恢复的过程，我们认为未来一个阶段配置结构上宜更偏重内需、偏重政策投入确定性强的，包括新基建、医药等确定性强的内需品、汽车等政策重点支持消费品、旧基建等。