汇丰：降雅生活服务评级至“持有” 下调目标价至15.8港元

汇丰发表报告表示，下调对雅生活服务(03319) 股份评级，由“买入”降至“持有”，目标价由16.1港元下调至15.8港元，以反映毛利率假设较低等原因。

该行指出，雅生活服务今年上半年业绩表现强劲，核心盈利年增长63%至5.41亿元人民币，营运效率也有所改善。集团目前估值相当于今年市盈率14.8倍及市账率3倍，接近其交易区间的高位。

该行还表示，因收购活动的良好执行，和雅居乐(03383) 和绿地控股两间房企的支持，雅生活成功扩展其平台，相信今年是集团快速拓展多元平台业务的一个好开始，但其在公共建筑业务的迅速发展则可能为毛利率下降带来风险。