外围扰动正是布局良机 “进攻型资产”亮啦！

刚刚过去的一周，美联储降息和外部不确定性的扰动此起彼伏，A股波动剧烈，后市怎么办？

简单明了一句话。基金经理说，现在可以买买买。

为什么？

因为指数上涨和下跌空间均不大，跌下来就有结构性机会。当大盘在2700点附近增加风险资产仓位和组合Beta，在3200点以上减仓，则是简单而相对有效的策略。

买什么？

股票：科技创新类的高增长优质股仍会有资金持续流入。农业、军工板块也还有结构性机会。

债券：利率下行已开启，利率债和中高等级信用债的投资机会将贯穿下半年。此外，在持有防守性较强的可转债的同时，还可逢低配置进攻性可转债。

哪些板块有机会？

农业、军工、科创板。

数据显示，7月农林牧渔指数、国防军工指数分别收获7.31%和5%的回报，在28个一级行业中排名居前。

农业股在近期的行情中已经给出了逆市的表现。万向德农在周五的大跌中依然逆市涨停！

年内回报超过60%、排名同类产品第一的银华农业产业股票基金经理王翔认为，2019年下半年，市场整体指数空间有限，但存在结构性行情。而农业具有独立周期属性，必需消费品行业增速稳定性较强，是重点配置的方向。

银华农业产业二季度重仓股

军工的硬核不仅仅体现在7月，2019年以来，国防军工板块涨幅达38.66%。

从估值来看，军工板块的估值处于历史相对低位：当前申万国防军工指数的市盈率为58.63倍，处于历史估值水平7.32%的分位点。而板块在过去3年的调整也有效释放了风险。

相关费用支出的增加，再加上军工行业的基本面持续改善，为后市走好打下坚实的基础。。

数据来源：富国基金

此外，科创板是整个7月最大的亮点，而且科创板企业的上涨已经明显超预期， 估计不少上市首日即卖出的机构正在默默地消化酸爽的心情……

基金经理认为，科创板开市提升了投资者对TMT、高端制造等行业板块的投资热情，虽然目前参与科创板风险较大，但主板中低估值、高质量的电子行业龙头和受政策支持的高端制造个股仍有机会。

另一方面，当前经济仍面临下行压力，叠加市场上宽松货币政策的预期，整体利好债市。面对“债牛”的卷土重来，固收资产该怎么配？

擅长债券投资的鹏扬基金表示，下跌即是买入机会。建议后市可逢低买入安全边际较好的长端或超长端债券、中短端中高等级信用债券，继续保持2.5-4.5年的中等略偏高久期。在持有防守性较强的可转债的同时，逢低配置进攻性可转债。

以稳健风格著称的建信基金表示，可适当拉长组合配置久期，增配中长期利率债；同时采用“票息+利差”的投资策略，关注中高等级信用债的投资机会，并甄别信用债风险。

所以，小编觉得在找准正确方向的前提下，最好的防守就是进攻。元芳，你怎么看？

（文章来源：上海证券报）