从8块到88块再到8块！港股投机 炒高股价当心被做空

巴菲特宣布参股比亚迪(01211)后的十年里，类似的剧情至少上演了两个轮回。如今轮到郭台铭概念股？

业绩大亏的富智康(02038.HK)上周在香港股市大涨61%。从0.92到最高2.23港元，也就是三天时间。全周成交额高达15亿港元，整体换手率超过10%。

本周又遭拉升，今日盘中一度涨5%，截至发稿时已然翻绿，跌0.67%。有多少短线客杀戮而归，又会有多少新人哭？

上周鸿海系列受消息刺激全部暴涨，不仅仅是香港股市，包括内地、美股的鸿海系上市公司都疯了一把。对于突发事件的炒作，香港股市历来都是要强于内地A股的。

香港市场投机性不单单表现在正股，还突出在衍生品上，四只富智康认购窝轮都出现了几十倍涨幅的飙升。其中富智康海通九五购A(24391)可以三天的时间从0.012港元，暴涨到最高0.82港元，周末前最后一个交易日收在0.25港元。溢价2.67%也算合理，而其街货率达到了18%，说明市场还是接纳这类投机性炒作机会。

本来香港市场一年到头题材炒作就少，而且内地A股的那些什么毫无业绩支撑的氢燃料、创投、工业大麻等等，在香港的表现并不强烈。因为这类题材属于基本面上的概率，与企业实质变化不大。而这次鸿海系能突然发作，是因为郭老板的身份变动后，富智康系列的人事变动引发市场联想。

内地财经媒体《证券时报》报道，针对媒体报道郭台铭有计划在未来几个月辞去董事长一职一事，富士康方面回应：“此为不实消息，郭台铭采访时只是表达希望退居二线，让年轻人去负责日常业务，而他会聚焦在公司战略决策。”鸿海官方也否认郭台铭辞任富士康董事长的消息。

但是消息被证实后，市场还是认为鸿海系的各种结构会产生变动，于是才形成市场共识。在香港股市投机不比内地A股，要形成市场共识是非常不容易的，90%的投机炒作都失败，主要原因还是因为流动性不足。大型机构投资者只盯住指数基金配置的对手盘操作，即便是价值趋势投资，也往往第一参照指标是日均成交量。

投机“巴菲特入股比亚迪”

想当年，巴菲特宣布参股比亚迪(01211)后，香港股市也是一阵疯炒。

2008年9月，巴菲特将以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份，约占比亚迪本次配售后10%的股份比例，交易价格总金额约为港币18亿元。

消息公布后，比亚迪股价第二天就直接高开12.00港元位置，然后短短几个月市场资金一路高举高打，最高股价炒作到了88.00港元。大家才发现，这段时间，其实比亚迪公司的变化并不大，只不过顶着巴菲特光环炒作了一把，于是股价又回落到10.00左右才算平息。

遇到这样的情况，恐怕股神自己都觉得无聊至极。比亚迪的股价从8.00到88.00翻了10倍，股神一股没抛(因为巴菲特不炒股，只价值投资)，然后股价又回到原位区域。

后来比亚迪公司发展很好，股价在2017年又重返80.00港元上方，巴菲特还是一股没抛，至今依旧持仓比亚迪。但是当初恶炒比亚迪的投机客，有几个能长期承受股价大幅波动的耐心？

港股对冲引发的投机减少

“香港的投机性机会少而精，抓住一次可以吃三年。”有股友感叹道。

但港股的投机性机会普遍偏少，其中还有一个最主要的原因：港股实质上是“双向交易”。

很大部分机构重仓持有的蓝筹股，你会发现外资大行既持有好仓，还持有不少淡仓，也就是在高位做空。笔者早前的文章曾经提及过，这点上，对中资基金和互联互通南下资金是非常不利的，而且是不公平的。因为习惯了内地A股的一根筋做多，不少内资机构到了香港就有点水土不服了。

比如我们从恒生成份股里面的手机产业链龙头瑞升科技(02018)、舜宇光学科技(02382)里面可以清晰看见大行的部分踪迹。

(从舜宇光学科技的空仓持单可以看出，随着股价不断回升，其空仓持仓量也在不断增加。数据来源：智通财经)

(从瑞声科技的沽空信息可以看出，在财报业绩公布前夕，市场沽空量放大，说明有部分投机客在赌业绩差过预期。数据来源：智通财经)

更别说场外衍生品在香港五花八门，甚至某些银行发行的场外衍生品，内地港股爱好者闻所未闻。所以，往往炒高的大市值个股，在香港市场就得相当注意“被做空”的风险。

比如现阶段80倍市盈率的海底捞(06862)，据智通财经APP空仓持仓显示，从3月1日开始，一个月的时间，海底捞的空仓金额增加到了7亿港元。

(海底捞股价从年初至今已经翻倍，2019年3月开始累计空单急速增加。数据来源：智通财经)

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎！

（文章来源：智通财经网）