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债券

美联储最费解的事之一正释放出两大信号

来源:fx168

2018-04-20 22:11:35

(原标题:美联储最费解的事之一正释放出两大信号)

FX168财经报社(香港)讯 债市正在释放两个信号:美联储(FED)对加息很严肃,不过在某个点上可能扼杀经济增长。

随着央行官员们重申鹰派言论,美债收益率本周走高。

2年美债收益率周四走上2.436%,这是最能反映出央行政策的指标。

2年美债收益率上涨快于10年,因此造成了收益率曲线为07年以来最平。

众所周知,收益率曲线是经济衰退的前兆,而曲线倒挂则预示衰退。

蒙特利尔银行(BMO)美国利率策略主管Ian Lyngen称,央行遇到的困境是加息未能拉升远端收益率。

一些债券专家将其视为美联储加息周期结束后的危险信号,当借款成本走高后,经济会出现放缓。

“美联储继续以加息预期行动,把利率推升至2.5-3%,会让经济踩刹车,”Lyngen说道。

自从2015年12月加息以来,美联储已经加息6次,并预期今年还会加息2次。

NatWest Markets策略主管John Briggs称,远端收益率不振的原因是市场不认为会出现通胀突破。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)本周指出不应过分解读收益率曲线趋平,倒挂的情况不会出现。

他解释道,曲线趋平是加息过程中的正常现象。

富国银行(Wells Fargo)利率策略主管Michael Schumache指出收益率曲线走势最近更加激烈。

他称,如果现在是2015年,收益率曲线趋平是好现象,不过现在央行的资产负债表太庞大,而且搞砸了很多机制。

Schumache还称,10年美债收益率对国际利率也很敏感,由于德债等主权债在低位,从而限制了美债远端的收益率。

“我不认为这反映了美联储加息,可是我也不认为这反映了衰退。利率市场眼下没有告诉太多关于经济的东西,”他说道。

校对:冷静

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