仙乐健康: 仙乐健康科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告内容摘要

仙乐健康科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告由中证鹏元资信评估股份有限公司发布。报告指出，仙乐健康专注营养健康食品B端业务，是国内重要营养健康食品合同研发生产商，具备规模化生产能力，下游客户优质，盈利能力稳定，经营现金生成能力强，债务结构合理，偿债能力良好。但也提到扩产项目部分产品产能存在市场消化风险，BF公司净利润继续亏损对公司业绩形成拖累，面临商誉减值风险和贸易政策波动风险。

公司2024年实现营业总收入42.11亿元，同比增长17.56%，综合毛利率为31.46%。2024年末商誉资产账面价值为41,710.46万元，占归母所有者权益的比重为16.65%。境外收入占总收入比重达60.56%，其中美洲地区收入占比达39.56%。公司2024年经营活动现金流净流入5.67亿元，EBITDA利息保障倍数为9.95，现金短期债务比为6.28。

本次评级结果为：主体信用等级AA-，评级展望稳定，仙乐转债AA-。报告提醒关注商誉减值风险、产能消化压力及贸易政策变动对公司业绩的影响。