恩捷股份: 云南恩捷新材料股份有限公司公开发行可转换公司债券定期跟踪评级报告内容摘要

云南恩捷新材料股份有限公司发布公开发行可转换公司债券定期跟踪评级报告。公司为锂电池隔膜市场龙头企业，具有显著规模优势，融资渠道畅通。然而，公司面临盈利压力加大、客户集中度高、技术替代风险、短期偿债压力上升及治理管理风险等问题。2024年，公司实现营业收入101.64亿元，同比减少15.60%，毛利率为11.07%，同比下降26.36个百分点。2025年第一季度，营业收入为27.29亿元，同比增长17.23%，毛利率为17.14%。公司应收账款规模较大，经营效率呈现下降趋势。截至2025年3月末，公司存续债券为恩捷转债，余额4.53亿元，最新转股价格32.01元/股。公司2024年末负债总额209.95亿元，资产负债率为44.48%。公司2024年经营活动产生的现金流量净额为11.58亿元，同比减少56.58%。新世纪评级评定恩捷股份主体信用等级为AA，评级展望为稳定，恩捷转债信用等级为AA。