洁美科技: 浙江洁美电子科技股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告内容摘要

联合资信评估股份有限公司对浙江洁美电子科技股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持浙江洁美电子科技股份有限公司主体长期信用等级为AA-，维持“洁美转债”信用等级为AA-，评级展望为稳定。2024年，公司实现营业总收入同比增长15.57%，但研发费用大幅增长导致利润水平同比下降。公司在电子封装材料领域保持竞争力，毛利率略有下降；电子级薄膜材料产销量增长，但收入规模较小，毛利率水平较低。受在建工程持续投入影响，公司有息债务规模增幅较大，但债务负担整体可控。公司经营现金流和EBITDA对“洁美转债”保障程度较高，未来转股因素或将增强公司对“洁美转债”的保障能力。公司通过收购浙江柔震科技有限公司，进一步加强在新能源相关领域的布局，向新能源电池正负极材料领域延伸。公司主要产能建设项目陆续竣工投产，未来资本支出压力可控，电子级薄膜材料业务有望成为新的业务增长点。