三角防务: 西安三角防务股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2025年度跟踪评级报告内容摘要

东方金诚国际信用评估有限公司对西安三角防务股份有限公司及“三角转债”的信用状况进行了跟踪评级，维持公司主体信用等级为AA-，评级展望为稳定，同时维持“三角转债”的信用等级为AA-。公司主要从事航空锻件产品研制、生产、销售及服务，是国内新型军用飞机中大型锻件少数供应商之一，已进入国内主要军机生产企业供应商名录。跟踪期内，公司锻件业务产能维持较大规模，“三角转债”募投项目航空零部件智能互联制造基地项目计划于2025年内正式投产，预计可对公司未来收入形成支撑。然而，2024年公司营业总收入及毛利润下降明显，毛利率亦有所下降。公司因收入确认的相关内部控制存在缺陷且收入政策披露不完整收到陕西证监局下发的监管函，内部控制有效性有待进一步完善。受经营性应收占款增加影响，2024年公司经营性现金流净流出规模进一步扩大，全部债务规模有所增加。东方金诚维持西安三角防务股份有限公司主体信用等级为AA-，评级展望为稳定；维持“三角转债”的信用等级为AA-。