普冉股份（688766）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期普冉股份（688766）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.33亿元，同比上升4.89%，归母净利润5904.92万元，同比下降73.73%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.27亿元，同比上升11.94%，第三季度归母净利润1831.58万元，同比下降79.37%。本报告期普冉股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达149.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.96%，同比减10.19%，净利率4.12%，同比减74.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元，三费占营收比7.58%，同比增57.47%，每股净资产15.35元，同比减24.87%，每股经营性现金流0.38元，同比增434.05%，每股收益0.47元，同比减69.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.28%，资本回报率强。去年的净利率为16.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.06%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达2776.76%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达149.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.26亿元，每股收益均值在1.53元。

持有普冉股份最多的基金为华宝竞争优势混合A，目前规模为2.69亿元，最新净值0.8814（10月31日），较上一交易日下跌3.07%，近一年上涨55.37%。该基金现任基金经理为石坚。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：晶圆厂 NOR Flash 产能后续是否会持续偏紧张，公司如何确保产能的充足供应？
答：公司和各晶圆厂保持紧密合作，以保障公司相应产能，同时公司目前有充足库存保障，对应具备一定性价比的 wafer、半成品及成品等，可以确保公司后续规模的持续增长。谢谢！

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。