食品饮料周报：张坤加仓、萧楠抛售！白酒股基金经理操作大分化

来源：证券之星资讯

2025-08-01 15:20:07

证券之星食品饮料行业周报：2025年7月28日-2025年8月1日，沪深300指数下跌1.57%，申万食品饮料指数下跌2.32%。前五大上涨个股分别为：贝因美、阳光乳业、*ST椰岛、安德利、金字火腿。

机构观点

国泰海通证券本周观点(含个股)：

白酒产业近期寻底，饮料、啤酒旺季或持续验证，食品添加剂、零食、保健品龙头景气机遇，1)白酒建议增持：动销较好标的山西汾酒、贵州茅台、今世缘，及相对稳健标的：五粮液、迎驾贡酒、泸州老窖、古井贡酒，港股珍酒李渡；2)食品原料及零食成长性较强，建议增持：百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食品、有友食品、劲仔食品、洽洽食品，港股卫龙美味；3)饮料龙头有望强者恒强、景气度更佳，建议增持：东鹏饮料、承德露露、安德利，港股农夫山泉、康师傅控股、统一企业中国、华润饮料、中国食品、中国旺旺；4)啤酒迎旺季，建议增持：青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份，港股华润啤酒；5)调味品、乳品格局优化可期，建议增持：伊利股份、新乳业、妙可蓝多、海天味业、宝立食品、千禾味业、中炬高新、天味食品。

天风证券本周建议(含个股)：

【酒类板块】推荐强α&持续享受集中度提升红利的酒类酒企：山西汾酒/贵州茅台等。【大众品】在 Q2 大众品板块业绩低基数背景下，我们继续看好符合“降本增效”(成本下行+内控效率提升)/“市占率提升(高成长赛道+拓品类+拓渠道)”的强α公司，重点关注：东鹏饮料/农夫/立高食品/西麦食品/劲仔食品/百润股份/盐津铺子/卫龙美味/有友食品/新乳业/妙可蓝多/锅圈等。

宏观事件

市场监管总局：对食品添加剂越界、超标非法行为零容忍

据财联社，针对食品添加剂滥用问题，市场监管总局食品抽检司司长卫国锋29日表示，将持续加大食品添加剂抽检监测力度，严管食品添加剂超范围、超限量和非法添加问题，对任何越界、超标非法行为零容忍，让合规使用食品添加剂成为食品行业的责任底线和信誉基石。

农业农村部：继续大力发展绿色优质农产品

据财联社，农业农村部副部长江文胜7月29日在新闻发布会上表示，为更好顺应城乡居民对安全优质、营养健康农产品的多样化消费需求，将继续大力发展绿色优质农产品，主要从三方面推进。一是扩总量。加大绿色、有机、名特优新和地理标志农产品培育力度。二是促优质。继续对标国际先进水平，不断完善绿色食品标准体系，大力推广应用绿色有机标准、生产操作规程、绿色防控、有机肥施用等技术，提高绿色优质农产品生产技术水平。三是拓渠道。挖掘绿色、有机、名特优新和地理标志农产品特色亮点，全方位、多角度开展宣传推介。

A股上市公司回购股份热度持续年内耗资超亿元公司达183家

据财联社，今年以来，多家A股上市公司推出回购股份计划并陆续开始实施，引发市场广泛关注。Wind资讯数据统计，截至7月29日记者截稿，年内已有1189家A股上市公司实施股票回购，其中，回购金额超过1亿元的公司数量达到183家。贵州茅台酒股份有限公司、徐工集团工程机械股份有限公司、牧原食品股份有限公司等12家行业龙头企业的年内回购金额更是突破10亿元大关。

行业新闻

白酒股投资大分歧：张坤逆势加仓，萧楠、焦巍等“承压”抛售

据21世纪经济报道，二季度白酒行情欠佳，中证白酒指数下跌13.47%，主动基金大幅减仓，重仓持股数量下降38%，持股市值环比降低35%。不过，基金经理对白酒分歧明显。张坤、杨思亮、陈涛等看好白酒，张坤旗下三只基金加仓多只头部白酒股，杨思亮仍看好其长期价值，陈涛加仓泸州老窖；但王崇、胡昕炜等在减仓，焦巍因白酒基本面承压减仓，王园园仅保留贵州茅台并加仓。还有何帅、萧楠等“急转弯”，一季度加仓二季度又减仓。最终谁能胜出，市场拭目以待。

白酒在胖东来、山姆、盒马找到“新卖场”

据钛媒体APP，去年奥乐齐9.9元白酒爆红，今年胖东来“自由爱”白酒剑指10亿规模，新型商超正成为白酒销售新阵地。胖东来、盒马等商超纷纷布局自营白酒，且成绩斐然，如“宝丰•自由爱”年销售破4亿，“清香壹号”半年突破2000万元。新型商超凭借直采、供应链等优势掌握话语权，节省成本，实现双赢。与此同时，传统商超和酒类连锁渠道低迷，2024年21家白酒上市公司经销商总数减少，酒便利、歌德盈香等陷入困境。业内人士认为，未来酒类流通行业将向“大连锁品牌主导+区域精品店补充+线上下融合”的格局演进。

仁怀市2024年白酒产量超31万吨

据仁怀市融媒体中心7月29日消息，2024年，全市白酒产量为31万多吨。据估算，酿造一斤酱香白酒要产生约10斤废水。

近年来，仁怀在酱香白酒产业蓬勃发展进程中将生态环境保护置于关键位置。截至目前，仁怀引导酒企自建污水处理设施24座。

公司动态

贵州茅台回应“联营公司计划暂停”

据界面新闻，7月31日电，有市场消息称，茅台计划推进在各省成立联营公司，各省联营公司注册资金设定在5000万元至1亿元区间，由参与经销商共同出资。该联营公司由各省经销商联谊会牵头，主要目的是助力茅台酒市场价格平稳，以及启动本省定制文化产品开发。近一个月来，据多地经销商和知情人士透露出的消息，该公司预计8月10日前完成入股前期准备，并于2025年四季度启动区域文创酒上市。然而，据媒体7月29日报道，有经销商称，茅台的省级联营公司推进计划已暂缓，具体原因尚不明朗。已经传出方案细节的行动，却忽然被传中止，再次引发多方关注。对此消息，界面新闻以投资者身份致电贵州茅台董事会秘书办公室了解情况，该公司称还没有得到具体信息，需要核实清楚后再做回复。“从目前信息来看，贵州茅台本身并未参与其中，如果公司要内设机构，肯定会有相关的决策程序。” 贵州茅台工作人员对记者说。。

茅台官方授权店上线美团闪购

据界面，记者从知情人士处了解到，7月以来，“茅台酱香•万家共享”开始在全国范围陆续上线美团闪购，近期将加速入驻。

据其透露，这是茅台官方授权店铺开始批量入驻该渠道。此前在多个即时零售平台，仅有零散的“茅台酱香•万家共享”自主入驻。

记者在美团闪购搜索发现，目前，全国多地均已有“茅台酱香•万家共享”店铺在线营业。以北京地区为例，一家“茅台酱香•万家共享”显示新店开业，在售茅台多个系列产品。店铺显示配送方式为美团专送，平均配送时间在30分钟以内。

水井坊：董事Sathish Krishnan辞职

7月31日晚间，水井坊(600779)公告，公司董事会于近日收到Sathish Krishnan提交的书面辞职报告。因工作原因，Sathish Krishnan申请辞去公司董事及相关职务，辞职后不再担任公司任何职务。

二级市场

行业表现