健康险迎来复苏，五大险企一季度保费收入达386亿

近年来，我国健康险保费收入增速放缓，2024年同比增长8.2%至9774亿元，低于万亿的行业预期，行业整体略显低迷。

2025年以来，长期低利率的市场环境使得保险产品的理财属性吸引力下降，而保障功能重新成为市场关注的焦点。国家金融监督管理总局披露的数据显示，2025年一季度保险行业整体保费收入为2.17万亿元，同比增速不足1%。而在全行业增速放缓的背景下，健康险却以4.85%的增长幅度脱颖而出。这一反差现象意味着健康险在长久沉寂后正逐渐走向复苏，或将成为推动整个保险业发展的关键引擎。

健康险公司方面，偿付能力报告显示，2025年一季度，人保健康险、平安健康险、太平洋健康险、复星联合健康和瑞华保险这五家公司的保险业务收入合计达386.45亿元，同比增长12.2%，净利润合计31.17亿元，同比增长103.86%，较去年同期实现翻番。这一表现远超行业整体增速，也印证了专业化健康险公司在市场中的竞争力。

具体来看，人保健康险稳居行业龙头地位。2025年一季度，其实现保险业务收入280.69亿元，同比增长14.4%；净利润24.3亿元，同比大增134.56%。作为最早成立的专业健康险公司(2005年3月成立)，人保健康险凭借多元产品布局和广泛的渠道网络占据优势(25家分公司)。2024年年报显示，其“康利人生两全保险(分红型)”全年保费近98亿元，覆盖个险、团体、银保渠道，万能型护理保险产品中销量最好的一款全年保费近2.1亿元。

平安健康险紧随其后，2025年一季度保险业务收入为62.56亿元，同比增长6.11%，净利润为5.82亿元，同比缩水12.21%。作为我国首批设立的专业健康险公司之一(2005年6月成立)，平安的科技赋能优势凸显，通过数字化风控和健康管理服务，提升客户粘性和产品性价比。

成立相对较晚的太平洋健康险(2014年12月成立)位列保费收入榜第三，2025年一季度实现保险业务收入23.75亿元，同比增长13.85%，实现净利润0.18亿元，同比减少45.45%。其定位“科技型医疗健康保险公司”，在上海、北京、广东等重点区域布局分支机构，配合创新的健康管理服务，成为差异化竞争的关键。

普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾分析指出，头部的三家专业健康险公司都是在集团经营模式下，借助集团的品牌影响力，利用集团整体资源优势，共享风控能力，集约化中后台运营以降低成本，在团险渠道的企业客户资源方面发力，从而实现在规模和利润维度的行业领先。

需要注意的是，近期健康险的回暖并非偶然。在政策层面，2023年8月，国家金融监督管理总局发布《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，要求银保渠道严格执行“报行合一”，随后在2024年又进一步将“报行合一”扩展至个人代理、经纪代理、互联网等其他销售渠道，倒逼保险公司从“费用竞争”转向“产品创新与服务升级”。同时，国家持续推动“惠民保”“百万医疗险”等普惠型产品创新，并鼓励保险公司参与多层次医疗保障体系建设。这一系列政策红利，叠加消费者对健康保障需求的提升，共同促成了健康险的“触底反弹”。

此外，健康险的结构性调整正在加速，最显著的特征是医疗险的崛起。健康险由疾病保险、医疗保险、护理保险、失能保险四类险种构成，过去，重疾险因“给付型”属性长期占据主导地位，但近年来其增速明显放缓，医疗险逐渐发展成为新的支柱，为健康险行业注入新动能。

中信建投证券的研究显示，由于惠民保、百万医疗保险等新款保险持续贡献额外增量，从2018年到2023年间，健康险保费中医疗保险的保费收入从1866亿元增长至4337亿元，年均复合增长率达18.37%，占比从34%提升至48%。

这一趋势在2024年以来进一步显现，头部健康险公司普遍将医疗险作为核心战略方向，产品创新与渠道优化成为竞争焦点。就头部的三家专业健康险公司而言，人保健康险2024年保费收入前五的产品中，医疗险产品占据四席；平安健康险2024年保费收入前五的产品均为医疗险，合计保费占公司总保费约六成，其中四款为个人医疗险；太平洋健康险2024年保费收入前五大产品中也有四款为医疗险，且目前该公司拥有8款长期医疗险。由此可见，医疗险正发展成为健康险公司的业绩增长新引擎。

目前，商业健康险依然处于转型的关键阶段。业内普遍认为，医疗险时代的来临一方面会带来巨大的机遇，另一方面也会带来转型的阵痛。健康险迈向“万亿”目标的过程中或仍需跨越产品创新、服务升级、风险控制等多重门槛。