4月7日新股上会动态：鼎佳精密IPO上会通过

证券之星消息 北交所公开资料显示，4月7日，苏州鼎佳精密科技股份有限公司(简称“鼎佳精密”)上会通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆北交所，保荐机构为平安证券。

值得注意的是，这并非鼎佳精密第一次寻求上市。2023年3月1日，鼎佳精密曾向深交所主板提交上市申请并获受理，不过，2023年9月19日又撤回了上市申请。2024年6月28日，鼎佳精密的北交所上市申请获受理。

上市委会议现场问询的主要问题聚焦“第一大客户及合作稳定性”，请发行人：

(1)结合2019年至2024年发行人对仁宝电脑及指定采购商销售收入占公司收入总额的比例均超过50%情况，说明在考虑指定采购商因素后，发行人业绩对仁宝电脑及指定采购商是否存在严重依赖，未来持续经营能力是否存在重大不确定性，采取的应对措施及其效果。

(2)说明报告期内，对仁宝电脑及其指定采购商的销售毛利率占比，毛利率变动的原因及趋势，是否与其他客户存在差异，存在差异的原因。

(3)说明对仁宝电脑及其指定采购商的销售政策及收入确认政策，是否与其他客户存在差异。

(4)结合主要产品市场需求、仁宝电脑出货量逐年下滑、仁宝电脑近年来营业收入有所下滑等情况，说明是否对发行人产生不利影响，发行人获取订单是否稳定，期后业绩是否可持续，对仁宝电脑及指定采购商等客户的销售收入是否存在持续下降风险。

(5)结合报告期内仁宝电脑出货量逐年下滑情况，说明发行人对其及指定采购商销售金额不降反升的原因及合理性。

(6)说明发行人及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等关键岗位人员与仁宝电脑及指定采购商、其他前十大客户，是否存在关联关系、是否存在股权持有或代持关系、是否存在正常购销外的大额资金往来、是否存在利益输送。

(7)结合行业发展趋势、发行人在供应商体系的地位及核心竞争力、仁宝电脑停产机型及延续机型对发行人业绩负面影响均超过新机型对发行人业绩的影响等情况，说明与仁宝电脑的合作是否稳定可持续，是否存在被替代风险。

(8)说明相关风险披露是否充分适当，是否应参照合并口径进行风险披露。

此外，上市委给出审议意见：

请发行人：(1)结合戴尔电脑变更辅料供应商指定方式及与仁宝电脑的合作情况，说明对发行人经营业绩的影响并作风险提示。(2)结合稳价措施制定情况，说明稳价措施的可执行性。

从主营业务来看：

鼎佳精密主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。

公司直接客户包括仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、神基股份、立讯精密、康舒科技、和硕科技、英力股份、可成科技、京东方等制造服务商和组件生产商，产品最终应用于戴尔、惠普、联想、华硕、索尼、技嘉、宏基等知名消费电子品牌。

从业绩来看：

2021年至2024年，鼎佳精密的营业收入分别为3.92亿元、3.29亿元、3.67亿元及4.08亿元，归母净利润分别为7663.51万元、5357.09万元、5194.88万元及5955.14万元。

2022年，因下游消费电子行业需求下滑，公司订单减少导致收入规模下降，收入同比下滑15.99%，归母净利润同比下滑30.10%。2023年随着公司积极开发新产品，拓展新客户、新领域，公司收入逐渐恢复，利润仍存在小幅下滑，归母净利润同比下滑3.03%。2024年，公司业绩小幅增长，但持续性仍待观察。

从募集资金用途来看：

鼎佳精密此次拟发行2000万股，募资约2.55亿元，分别用于苏州鼎佳精密科技股份有限公司消费电子精密功能性器件生产项目(1.37亿元)、昆山市鼎佳电子材料有限公司包装材料加工项目(6695.69万元)、消费电子精密功能件生产项目(5037.62万元)、消费电子防护材料生产项目(0元)。

风险提示方面，鼎佳精密在招股书中指出：

第一，客户相对集中风险。2022年至2024年，公司前五大客户的合计销售收入占营业收入的比重分别为47.46%、50.07%和46.10%，客户集中度较高。对仁宝电脑的销售收入占公司营业收入的比重分别为18.29%、22.76%和21.93%，同时，公司对巨腾国际、神基股份、立讯精密及康舒科技等客户的销售收入中，由仁宝电脑指定的功能性产品的销售收入占公司营业收入的比重分别为41.18%、35.93%和34.90%，总体占比较高。

第二，毛利率下滑的风险。2022年至2024年，公司主营业务毛利率分别为32.39%、33.05%和30.39%，报告期内，公司主营业务毛利率先升后降。消费电子行业产品更新迭代较快、旧款产品通常会定期或不定期降价。如果市场竞争进一步加剧，公司产品销售价格持续下降，则公司毛利率存在进一步下降的风险。

第三，原材料价格上涨的风险。2022年至2024年，公司材料成本占主营业务成本的比例分别为76.56%、79.82%和79.55%，材料成本是公司产品成本的主要组成部分。原材料价格上涨对公司利润总额影响较大。

第四，新增产能无法消化和产能利用率下降的风险。报告期内，公司功能性产品的产能利用率分别为92.90%、77.48%和86.50%，公司功能性产品产能利用率先下降后上升；防护性产品的产能利用率分别为92.45%、77.54%和75.45%，整体呈下降趋势。未来，若下游市场及终端市场对相关产品的需求不能保持有效增长或公司市场开拓未能达到预期等，将导致新增的产能无法完全消化，公司将面临扩产后产能利用率下降的风险。

此外，鼎佳精密还提示了汇率变动的风险、同质化竞争加剧的风险、外协供应商管理的风险、产品质量风险、市场竞争加剧的风险、国际经营环境变动和全球产业转移的风险、应收账款回收的风险、实际控制人不当控制的风险、下游应用领域市场空间萎缩的风险、业绩下滑的风险等多重风险因素。