乳业板块爆发！骑士乳业30cm涨停

今日(3月14日)早盘 ，乳业板块全线大幅拉升，涨幅超过4.5%。骑士乳业30%幅度涨停，熊猫乳品、西部牧业20%幅度涨停，品渥食品涨超16%，皇氏集团、庄园牧场、阳光乳业、李子园、贝因美等涨停10%，维维股份、海融科技、光明乳业等跟涨超5%。

消息面上，内蒙古呼和浩特市发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。发放育儿补贴实施细则如下：生育一孩一次性发放育儿补贴10000元；生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按照每年10000元发放，直至孩子10周岁。

对此，花旗分析师Tiffany Feng等报告表示，呼和浩特发布的政策超出预期，预计短期内会有更多地方政府跟进，利好婴幼儿配方奶粉行业。

中信证券也认为，与现行试点相比，呼和浩特市的生育补贴年均补贴额度有所提升，且补贴周期较长。预计全国生育补贴政策或将落地，若按照呼和浩特补贴标准外推全国范围测算，预计2025年-2027年涉及财政补贴资金规模901亿元、1363亿元、1825亿元，相比国际水平或仍有差距。

另外，3月5日，国务院政府工作报告中提到，制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。

而且3月7日，国家卫健委主任在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时指出，人口问题仍是一个需要深入和动态研究的重要问题。今年将发放育儿补贴，国家卫健委正在会同有关部门，起草相关的育儿补贴的操作方案，要进一步的降低生育、养育和教育方面的成本，要大力发展托幼一体化的服务，为需要进行托育服务的家庭提供更多普惠性服务。

中信证券认为，若后续生育补贴政策落地，将一定程度降低生育成本，短期对生育意愿及需求(尤其是低线城市生育意愿及需求)有较好拉动作用。部分省市此前出台的生育政策对短期出生率确实有良好拉动作用，例如黑龙江大庆、湖北天门等城市在各自地方性的生育补贴政策下，出生人口止跌回升，补贴政策效果良好。政策可能对出生率的改善将快速反映到1段和2段奶粉(目标0—1岁婴幼儿)，推动婴配粉行业需求改善，利好婴配粉企业。2024年受出生率反弹影响，婴配粉行业规模跌幅收窄，并且1段奶粉销售2024年下半年已恢复至双位数增长。同时若后续生育补贴落地、出生人口不断改善，则0—6岁儿童群体数量也会逐步止跌回稳，利好儿童奶酪需求增长，奶酪企业也将受益。

同时，2025年中央1号文件明确提出对奶牛产业纾困并稳定基础产能，标志着政策层面对乳制品行业供需矛盾的关注升级。文件指出，过去几年原奶供应持续增长导致价格大幅下跌，行业亟需通过产能优化缓解过剩压力。而且，2024年10月发布的灭菌乳国家标准(GB25190)修订稿，也进一步推动乳品加工标准升级，为产业链整合提供政策支持。

此外值得关注的是，根据最新的市场分析，全球对奶制品的需求在持续增长，特别是在亚洲和非洲市场，随着人均收入的提高，传统奶制品常常成为家庭日常消费的重要一部分。而受全球气候变化以及供应链问题的影响，主要乳制品生产国的牛奶供应紧张，导致国际市场乳制品价格普遍上涨。