出海或形成增量 机构投资者上调东鹏饮料增长预期

3月3日，东鹏饮料(605499.SH)公布了最新的2月经营数据，显示出市场需求的强劲回暖态势。2月发货量同比增长超过50%，1-2月累计发货量增长超30%，终端动销增长达到40%。其中，核心产品东鹏特饮销量增长超过30%，电解质饮料“补水啦”销售额达到1.3亿元，第二增长曲线产品占比突破20%。此外，公司于3月推出果之茶系列，涵盖柠檬红茶、蜜桃乌龙、西柚茉莉三种口味，进一步丰富了产品矩阵。

在市场需求持续旺盛的背景下，东鹏饮料的核心业务板块展现出稳健增长的趋势。能量饮料业务作为公司的基本盘保持稳固，而“补水啦”等新兴品类持续超预期增长。餐饮渠道的拓展初见成效，出海战略也在稳步推进。天风证券研究指出，市场对东鹏饮料的短期、中期和长期增长预期均有所上调，预计2025年营收和利润增速分别达到28%和31%，同时表示看好公司的出海前景。

启航东南亚市场 国际市场的突破与布局

东鹏饮料的国际化战略以东南亚市场为起点，取得了显著进展。该地区劳动力密集，气候炎热，能量饮料市场规模达到300亿元人民币，相当于中国市场的50%。其中，越南、柬埔寨等市场增长迅速，消费升级趋势明显，为东鹏饮料提供了广阔的市场空间。公司凭借高性价比和大包装优势，在当地市场展现出强大的竞争力。

在越南市场，东鹏饮料的中档定位精准契合当地需求，性价比高于国际品牌，同时优于本土品牌，展现出显著的竞争优势。在柬埔寨市场，公司通过更优的包装设计和产品规格，进行差异化竞争。而在印尼和马来西亚市场，公司正着力培育消费者认知，推动市场渗透。

为确保海外市场的稳定运营，东鹏饮料采取“高层国内派驻+基层本地招聘”的管理模式，保障管理体系的稳定性。在产能规划方面，除国内多地工厂外，公司还计划在印尼建设生产基地，预计2027年投产。这一举措将有效降低跨境运输成本，提高市场适应能力。在渠道拓展方面，东鹏饮料延续国内成功经验，优先进入标杆连锁便利店，并通过体育赛事赞助等营销手段提升品牌认知度。

随着公司在海外市场投资力度的加大，东南亚市场的拓展已进入加速阶段，预计未来将为公司贡献显著的业绩增量。此外，中东、非洲、印度等新兴市场也已被纳入东鹏饮料的全球化布局，未来增长空间广阔。

迈向全球功能性饮料行业的重要参与者 打造具有国际影响力的饮料品牌

作为首个百亿级能量饮料品牌，东鹏特饮的销量已连续多年霸榜国内市场，成为中国功能性饮料的代表。然而，东鹏饮料的目标远不止于国内市场的领先地位。他们希望通过多品类、多市场、多渠道的布局，填补国际舞台上中国食品饮料品牌的空白，致力于成为全球消费者信赖的综合性饮料龙头。

对于软饮出海的趋势，专业人士指出，全球化扩张是国内龙头企业的重要战略方向。而可口可乐的国际化经验无疑是一个值得参考的成功范例，其通过精准的市场选择、灵活的模式扩张和深度的本地化策略，实现了在全球市场的广泛布局。同时，如魔爪、红牛等海外巨头的国际化经验，也将为东鹏饮料提供有益的借鉴。

谈及公司未来的发展战略和路径规划，东鹏饮料表示，公司未来将进一步完善“全球本地化”运营模式，逐步覆盖其他国际市场。从团队建设到渠道拓展，再到产品创新，公司正在稳步构建一个全球化的综合饮料集团。这不仅是企业发展的战略选择，更是中国品牌崛起的重要象征。未来，东鹏饮料如何在更广泛的国际舞台上书写“中国故事”，将成为值得期待的篇章。