【研报掘金】机构：继续看好民爆行业的整合趋势

机构指出，民爆行业作为传统制造业，在国民经济建设和社会发展中起着至关重要的作用。但是民爆产品易燃易爆，我国对民爆行业有非常严格的监督管理措施。预计未来行业发展仍然将不断整合，有利于国内龙头企业做大做强。

核心逻辑

1.工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，主要从数字化、供给侧改革、国际化三大角度提出具体要求，提及到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3—5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业(集团)；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。继续看好民爆行业的整合趋势。

2.《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》提出持续实施“机械化换人、自动化减人”工程，推动安全、成熟、可靠人工智能技术及装备在民爆生产线的应用，形成一批数字孪生+人工智能+扩展现实+等智能场景。机器人在民爆领域应用场景广泛，如炸药/雷管生产、包装、运输、爆破作业等，民爆+机器人大有可为。

3.关注西部大开发或者新基建工程有战略布局的民爆龙头。一方面，民爆产业景气上行确定性高，另一方面，民爆龙头受益于供给端集中度提升，龙头企业或持续实施兼并重组；此外民爆相关上市公司在各行业比较过程中估值优势明显，在新基建等工程上马带动产业发展确定性提升的过程中有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。

利好个股：

建议关注：广东宏大、壶化股份、新产能等。

本文内容精选自以下研报：

《太平洋民爆行业整合加速，转型升级助力国际化》

《国金证券建材建筑行业点评：民爆政策继续推进数字化、供给侧、国际化三大方向》

《国盛证券国防军工行业点评：民爆-政策鼓励行业兼并重组以及无人化、智能化方向发展》