突发，大跌！但斌最新研判

昨日晚间，美股市场风云突变，中概股板块遭遇重挫，引发市场热议。有观点猜测认为，此次大跌，很有可能是老美最新的双向投资限制政策，这一“鬼故事”影响所致。

受此消息冲击，今日港股市场也未能独善其身，互联网企业普遍低开。其中，阿里和腾讯这两家行业巨头也未能幸免，股价出现了一定程度的下跌。不少粉丝对这两家公司相当关注，期待我们能再次予以点评。

说实话，作为价投，我们其实并不关心市场情绪方面的波动，关于阿里腾讯的观点，近期研究院的文章其实输出过不少，观点也很明确。大家稍微翻阅近日文章，便能找到答案。

文章标题：

阿里巴巴，爆发了！

腾讯暴涨，估值怎么看？

今天的文章，我们一起来看一看，大佬但斌对于当下市场的研判观点，以供大家参考学习。这里，研究院做了整理归纳，要点分享给大家。

以下为概括内容：

1.聚焦在改变人类的方向

谈及投资规划的话题时，但斌谈论道，他觉得，人类社会的财富增长主要是还是由技术进步来推动的。

过去的几个时代，无论是电子硬件时代，还是互联网时代，还是移动互联网时代，上升的周期都在十年以上，甚至更长。

所以他认为，目前人类正在迎来一个人工智能的更具颠覆的技术进步。它的上升周期应该是在十年以上，或者说大概率在十年以上，不可能两三年就停止。

如果2022年是人工智能元年的话，那么这个周期应该持续到2032年，或者说更久远的岁月。

所以说，在2025年，但斌依然认为，它处于周期开始的这样一个阶段...包括未来相当长的一段时间内，他们的投资可能主要还是集中在能改变世界的人工智能这些方向上，全力以赴去迎接这样一个人工智能时代。

2.努力发掘AI应用端机会

站在当下，但斌还对AI发展阶段的阶段表达了他的看法。

他的判断是，在2025年，AI的应用端很有可能会爆发。

“在过去几年，我们看到，硬件这个方向出现了极大的市值增长。但是，软件和应用端虽然也增长，但增长幅度有限。很可能在2025年，能看到软件端和应用端的相关行业和企业有突破。”

但斌表示，他们将除了立足于硬件和软件以外，在应用端去付出更多的努力去发掘。

3.将专注这三大AI领域

在具体的投资方向上，但斌提到将会专注以下这三个方向。

第一个是AI硬件方向：无论全世界还是中国企业，都在这个方向上试图打破英伟达的垄断，这个方向是他们研究的一个重点。

第二个方向，就是软件：无论是中国的软件公司，还是全球顶尖的相关公司，在2024年，都有非常出色的表现。

第三个方向，人形机器人。但斌认为这个方向很可能是2025年甚至2026年，取得重大突破的方向。人形机器人方向，应该投入足够的重视。很可能，下一个带动全球市值增长的就是人形机器人方向。

此外，但斌还提到了对于汽车行业的看法，他认为汽车新势力和传统势力在2025-2026决出胜负。

理由是：无论是硬件成本的下降，还是训练模型成本的下降，其实对AI的应用，总的来说是有非常大的促进作用。无人驾驶这个方向，它很可能会产生颠覆性的变化。

以新势力为代表，包括华为，这类公司，因为它有大量的数据让AI得以应用，有可能在行业竞争当中保持优势。缺乏数据积累的传统公司，技术应用可能会面临颠覆。

4.谈及腾讯

对于近期大涨的互联网公司，但斌提到：“传统的很多商业模式，比如龙头白酒、可口可乐，这些公司的护城河，相对来说是基于它的文化，一种长久的竞争模式形成之后的一种竞争力。

互联网出现以后，以腾讯为例，像这类的护城河，它形成的是一种网络效应。他个人认为，互联网的这种平台经济的护城河，其实不亚于传统的消费类公司形成的护城河”。

PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。