打新必看 | A股、港股IPO市场最新报告出炉！

近日，安永、毕马威等机构发布了2024年中国内地和香港IPO市场报告与2025年展望相关文件，对A股与港股的IPO市场作出分析。

综合报告内容，2024年全球IPO活动整体仍放缓，预计全年共有1162家企业在全球上市，筹资1173亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降14%和7%。印度预计在集资额和上市宗数上均领先全球，美国两大证券交易所(纳斯达克、纽交所)紧随其后。

得益于今年下半年多宗大型IPO交易推动，预计香港在2024年全球IPO集资额排名位居第四，重返全球IPO市场前五名。上海证券交易所、深圳证券交易所则分列第六和第七位。

往后看，A股和港股的IPO市场在2025年将有何变化？

2024年A股市场IPO显著收紧

具体来看，港股IPO市场与A股呈现“冰火两重天”的态势。

报告提到，2024年香港市场预计有70家左右企业首发上市，筹资额不超过1000亿港元。截至2024年11月底，2024年香港市场共有64家公司首发上市，筹资额834亿港元。与去年相比，IPO数量下降6%，但筹资额大幅上升了80%。

2024年，由于百亿级IPO(美的集团)重新出现，提升了香港IPO平均筹资规模，达到13.04亿港元，同比上升91%。投资者认购情绪明显回温，有95%的香港IPO企业获得超额认购，比去年高出4个百分点。

此外，2024年， 赴美IPO活动加速。今年美股市场预计共有53家中国内地和香港企业首发上市，共筹资29.14亿美元(约合人民币210亿元)，IPO宗数和筹资额分别较去年同期上升56%和245%。

与港股市场正相反，A股市场IPO在2024年显著收紧。

相关报告称，2024年，A股市场预计有近百家企业首发上市，筹资接近700亿人民币；截至2024年11月底的公开信息，预计A股市场共有95家公司首发上市，筹资618亿人民币，IPO数量和筹资额同比分别下降70%和83%。

从行业来看，今年IPO企业主要集中于工业，科技、材料行业，行业集中度升高。此三个行业的IPO数量及筹资额分别占年总量的88%和90%。在2024年A股前十大IPO中，有6家企业来自科技行业，其它企业也大多来自“硬科技”行业。

从体量上看，今年小体量IPO占比提升，相较于去年增加了19个百分点，“去年是65%的企业IPO筹资金额在10亿人民币以下，而今年84%的IPO筹资金额在人民币10亿元以下。”安永审计服务合伙人李康指出。

2025年港股市场IPO或进入全球前三

展望2025年，随着强监管系列新规陆续落地，A股资本市场“1+N”政策框架将更加清晰。此外，中长期资金的入市、降低外资战略入股A股门槛，这些措施均有利于改善A股预期回报和投资环境，从而对IPO活动产生积极影响。

安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽认为，2025年A股IPO活动预计整体平稳，有改善迹象，逐步实现IPO发行节奏常态化。“资本市场资源要素将继续向‘新质生产力’集聚。”

对于港股来年趋势，众多香港市场人士均极为看好2025年香港IPO市场的表现。

香港交易所行政总裁陈翊庭乐观认为，香港IPO市场在2025年会看到一个比较明显的回暖。

安永对香港2025年IPO活动谨慎乐观。在经济刺激措施、出台支持境内企业赴境外上市的政策以及美联储降息周期的影响下，2025年香港IPO活动或将重拾升势，有机会重返全球排名前列。内地大型企业、行业龙头企业、18C企业、A+H企业上市多点开花，预计推升香港IPO活动。

据证券时报，有中介机构预计，2025年会有大概5只融资规模达到50亿港元的新股登陆香港，预计有一至两只融资额达到约100亿港元的重磅新股来港上市。“全年集资额有望达1200亿港元，有机会重返全球前三”。