说一位擅长周期的大佬
顶投第四华商基金周海栋。从业时间已有8年有余，尤其是最近两年，他对于市场的判断还是有值得圈点的地方。最近在价投圈中也有小伙伴对其颇为关注，那么我们今天就来初步覆盖一下周海栋，来看看是位怎么样的基金经理，不过仍待进一步深入了解。
作为2022年的顶投榜前十，周海栋在近五年取得了191.19%的累计收益，307.62%的最佳单基回报，近五年平均年化回报为23.8%。那么周的风格是什么样的呢？
一、投资策略：宏中观思维把握行业景气，重逆向逻辑适度左侧布局周海栋投资策略的核心是以宏中观角度出发，选择未来一年到三年（两年为中枢）行业趋势向上且弹性较大的行业，并在此基础上适度精选个股，从而构建组合。整体来看，逆向思维贯穿其投资逻辑，擅长左侧布局。在行业层面，周海栋以中长期视角对行业进行景气分析，其中尤其擅长在周期和成长板块的投资:一方面，周海栋是周期研究出身，过往分别覆盖了化工、钢铁、煤炭、有色、交运等周期行业，对于周期行业具有较为深刻的理解；同时，在投研经历中逐步拓展能力圈至计算机、电子等成长板块，以及农业等大消费领域；另一方面，周期、成长股在其配置中占据重要地位，且近几年相关行业配置对其管理的产品收益贡献显著。在个股层面，周海栋自上而下选择个股，他以大周期的角度去理解细分行业，关注行业供需的变化，进而在行业内筛选优质企业。由于其具备逆向投资思维，步伐往往早于市场的一致预期。整体来看，周海栋重视中长期行业景气判断，擅长周期和成长板块的配置，积极挖掘未来处于景气周期且具有明显向上拐点的公司，且布局偏左侧。最近几年周海栋的业绩表现出色。但在公司的具体选择上则没有明显偏好，2022年周海栋的主要持仓中既有价值股也有成长公司，而华商新趋势优选灵活配置混合的前十大重仓股仅为总仓位的24.1%，持仓可谓分散。在价值股上周海栋2022年主要选择了赤峰黄金、紫金矿业和神火股份，而在成长性上则较多配置了恒生电子、中国软件和吉祥航空。周海栋曾在公开直播中说过："我们非常注重风险收益比，从一开始选择标的时就会关注它的下行风险，会在相同风险收益比的情况下,选择更多的品种以分散整体组合的风险。"
（感兴趣的朋友可在小工具→大佬持仓中查阅完整战绩）
周海栋在2021年年报中判断：“2022 年市场面临较大的挑战，稳增长方向面临力度和持续性的疑问，成长方向由于估值较高，面临货币环境变化的考验。本基金仍将保持较高的周期及价值方向持仓，包括有色、煤炭、银行等，为了兼顾组合稳定，成长方向也还有一定配置，主要是计算机、绿电运营等。”现在回头来看周海栋在2021年年报中判断，现在看来也较为准确。喜欢周期的朋友不妨可以研究研究这位大佬。不过周海栋的公开言论并不多，我们并不足以足够了解其“知行合一”的程度。今年周海栋的基金年报还没出，等出了我们再来看看他的市场观点。
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