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早间机构策略:顺周期行情短期可能延续

来源:证券时报

2020-11-30 08:40:00

(原标题:早间机构策略:预计市场维持震荡向上格局 顺周期行情短期可能延续)

  安信证券指出,总的来说,我们认为市场依然在震荡向上的格局中。在中国经济持续复苏、疫苗渐行渐近、“顺周期”将有望继续成为A股市场行情主线,其中特别注意需求端有自身库存周期与行业周期逻辑,供给端有收缩或产能退出的方向,这些方向持续性可能超越市场预期。行业上重点关注:白酒、白电、汽车(包括新能源汽车产业链)、化工、机械、有色、煤炭、钢铁、保险、银行、券商、军工、半导体等。

  东北证券指出,利率上行对近期银行行情有催化,但根本原因仍是低估值。银行上涨短期可能延续,更多仍是估值修复,中期持续性存疑,难以类比2014年的超级行情。经济和微观流动性持续改善,年底3800点目标实现中。行业配置上,12月仍建议偏均衡,顺周期行情短期可能延续,但进入下半场;另一方面可以提前布局消费、科技等调整较多和景气度较高的行业。

  山西证券指出,预计市场仍旧维持箱体震荡格局,低估值顺周期板块轮动格局仍会继续。原因有二:其一是经济复苏已成为市场共识,对明年上半年经济预期较好,经济复苏的逻辑在明年一季度之前无法证伪,顺周期板块的业绩有保障。其二是临近年底,基金保收益保排名意愿强烈,高估值板块稍有利空就会大幅下杀,而低位低估值板块的安全边际较高,资金扎堆配置保收益。

  中金公司指出,近一周市场低估值周期性板块继续领涨、市场风格再平衡,但风格转换和A股整体指数走势较为纠结,弱于我们的预期。背后的原因,一方面可能因为A股机构化趋势下追逐短期博弈性机会的资金力量已经不如此前,另一方面可能是政策退出的顾虑限制了市场资金去追逐周期性板块。综合来看,经济数据仍然较为强劲、全球经济复苏大趋势仍在持续的背景下,短期复苏交易可能仍是主线,重点关注低估值、有正面催化因素的板块。与此同时,市场对于潜在政策退出影响关注度较高;在近年机构投资者连续获取较好的收益后,临近年底,整体风险偏好不高,也需要注意这些因素对市场的影响。同时,少数新经济领域累计调整幅度已经不小,如部分消费电子股,可以考虑逐步逢低吸纳。

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