国务院出手，大行情要来了

　　指数整体震荡走高，不过尾盘有所回落，个股涨跌互半，涨幅超9%个股逾50家，主板情绪较为亢奋，市场整体表现一般。

　　市场主线继续聚焦顺周期，煤炭、有色、有机硅等全线上涨，中国铝业等权重开始补涨，白酒、汽车等热点板块拉升，证券、银行等权重午后发力。

　　整体看，板块间轮动快速，市场结构性行情较为明显。

　　截至收盘，沪指涨1.09%，报收3414点；深成指涨0.74%，报收13955点；创业板指涨0.72%，报收2686点。

　　沪股通净买入66.82亿元；深股通净买入33.69亿元。

　　国务院金融委出手了！

　　11月23日，债券市场出现明显反弹行情，其中清华控股两只存续债分别涨超41%、50%，均盘中临时停牌。上周，利率明显反弹，信用风险加剧引发了对流动性的担心，同时市场对货币政策退出的担忧加剧，引发利率债被大幅抛售。

　　而周末国务院金融委会议的召开提振了市场情绪，推动今天信用债大涨。

　　债市波动趋稳，也加强了资金对A股的信心。

　　代表大盘风向标的超级大白马贵州茅台跳空高开5%以上，市值猛增超千亿。同时，A股“顺周期”行情强势袭来，“煤飞色舞”大戏轮番上演，不少基金经理更是明确看好顺周期行情。

　　金融委指出，近期违约个案有所增加是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果，并提出要依法严肃查处恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益等要求。

　　金融委这个时点发声，无疑也稳定了市场信心。

　　市场此前担忧银行在信用债方面的持仓风险敞口，以及其他潜在的地方平台类债权风险敞口，金融委会议的定调有利于稳定市场的预期和情绪，降低银行潜在的各类相关风险敞口暴露，对于银行资产质量的稳定作用正向积极。

　　周期股集体大爆发

　　疫情影响，海外锌矿山恢复离正常水平仍有差距，韦丹塔旗下非洲锌矿又发生地质事故，另外内蒙地区暴雪已至，影响内蒙地区锌矿产出与运输，阶段锌矿紧张情况预计加剧，精矿维持较低水平。

　　需求方面，国内挖掘机销量较高增速延续，10月地产，基建、汽车数据继续向好，冰箱等家电出口需求暴涨，整体有色金属需求表现良好。

　　在供给偏紧，需求增加的背景下，有色金属下半年以来持续涨价。

　　另外，8月-10月连续三个月磷酸铁锂动力电池装机量同比增长分别达到100.2%、146.1%、127.5%。连续三个月同比增长翻倍，全球新能源车旺季需求提升，年末有望抢装冲量。

　　这也促使磷酸铁锂迎来年内的首次涨价。

　　顺周期”望成为市场主线。从指数价格走势和形态来看，上证指数自今年7月以来一直在震荡中枢内运行；11月初在中枢下沿位置开始日线级别反弹，近期则再度临近中枢上沿，随着指数进入筹码集中区域或将遇到一定上行阻力。

　　中金公司认为，上证指数自3月以来周线上涨有望延续，也意味着指数周线收盘价将突破3400点。

　　而实现向上突破则需要落后板块的发力，伴随着疫苗研发进展加快，投资者对增长预期出现边际修复，价值风格更容易成为驱动力。

　　因此金融、周期等板块或将有阶段性表现机会。

　　A股，一轮大行情在酝酿

　　招商策略11月22日发布研报指出：目前A股上市公司正处于2020年二季度以来的盈利上行周期中，2021年A股盈利将会明显好于今年，临近年底将会触发估值切换。

　　考虑2021年盈利增速后，当前A股整体估值水平处在历史较低水平，由于经济仍在加速改善，A股正在酝酿一波较为明显的上行行情。

　　布局思路可沿着通胀链、出口链和出行链进行布局，同时，考虑估值切换后金融地产处在历史最低水平，不排除年底发生异动的可能。

　　除了内资机构外，摩根士丹利对MSCI中国股市和A股也给出继续“超配”的评级。

　　该机构，上调其覆盖的一系列中国股指2021年底目标价。

　　香港恒生指数、恒生中国企业指数、MSCI中国指数、沪深300指数2021年底最新目标价分别上调至28700点、11400点、117点、5570点。

　　也就是说，明年底沪深300指数较当前收盘价将上涨14%。