基金>基金聚焦

4个交易日飙涨47% 小微债基再现疯狂

来源:证券时报网

  一只上市债基的疯狂走势引人注意。昨日,由于溢价率较高开市后该基金停牌1小时,复牌后再度封住涨停板;而这只基金在近四个交易日已累计上涨了47%。

  多位业内人士表示,对于流动性不足的上市小微债基,可通过提示投资风险、摘牌等方式提示投资者,同时更应该考虑通过完善LOF产品的做市机制、套利机制等抑制投机行为。

  小微债基

  4个交易日大涨47%

  华南一家大型公募发布公告称,旗下一只上市债基在二级市场的交易价格出现大幅溢价,交易价格明显偏离前一估值日的基金份额净值。10月26日开市起至当日10:30停牌,10:30起复牌,恢复正常交易。

  上述公司在公告中提醒,该基金的交易价格,除了有份额净值变化的风险外,还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响,投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额,可能遭受重大损失。

  虽然提示了交易风险,并实施了停牌1小时的举措,但截至10月26日收盘,该基金再度涨停,收盘价为1.58元,参考上周五1.03元的基金净值,溢价率将超过50%。

  而昨天的涨停已经是该基金连续第四个交易日收获涨停板,同期场内价格猛涨46.57%,比二级市场股票的走势还要凌厉。

  资料显示,该基金以定期开放的方式运作,当前封闭期为自2020年5月13日至2021年5月13日。期间,持有人不得申购、赎回基金,但可通过深交所转让A类份额。

  今年半年报数据显示,该基金规模为6631万元,其中上市交易份额为2000万元出头。该基金近四个交易日的日均成交额为42.06万元,日均换手率18.65%。

  “此前小规模的混合型基金,一度遭遇场内资金的炒作,但中长期纯债基金被如此炒作,还比较少见。因为纯债基金本来净值波动较小,很难出现单日涨停的现象。”针对上述现象,北京一位中型公募LOF基金经理表示,现在二级市场交易价格远远超过基金真实净值,未来价格回归净值可能还会造成较大损失。

  实际上,此番上涨并非该只基金的首轮炒作。今年7月9日~7月29日,该基金在15个交易日暴涨88.24%,一只净值1.04元的纯债基金,场内价格一度摸高到1.976元,溢价率接近90%;而随后在7月末和8月上旬,其场内价格暴跌近40%,追高买入的投资者损失惨重。

  小规模上市基金易被炒作

  基金公司多策略抑制投机

  由于部分基金规模偏小,上市份额较少,市场流动性不足,LOF基金的场内价格很容易被少量资金操纵,在二级市场中走出“过山车”行情。这一现象也得到了不少基金公司和投资者的关注。

  此前,同样遭遇场内资金炒作,场内价格大跌大涨的多只基金已经通过摘牌或清盘退出二级市场。

  Wind数据显示,截至今年半年报,51只上市债基中有17只的总规模低于2亿,15只基金的上市交易份额不足5000万。

  北京上述中型公募LOF基金经理称,“基金二级市场炒作应是少数持有人的行为,对市场和产品存量持有人的影响不大。”

  在这位基金经理看来,对于出现一定溢价的产品,通过公告提示高溢价风险就可以了;而对于部分大幅波动、且规模较小的产品,可能会吸引其他投资者投机买入,并可能造成利益损害的,可以通过摘牌或清盘等方式处置。“这样可以避免误导投资者,也有利于清理小基金,优化基金公司的资源投入。”

  有业内人士表示,针对LOF产品的大幅波动,除了提示风险、摘牌等方式外,更重要的还是要建立LOF产品的市场化交易制度,有效抑制部分投资者的投机炒作。

  沪上一位券商机构基金研究员表示,设置基金份额上市,本来的目的是为部分有流动性需求的客户提供退出渠道,直接摘牌退市可能需要变更基金合同,也对部分存量投资者不利。因此,可以通过完善LOF产品的套利机制、做市机制等,增加产品的套利策略和流动性,增加专业机构投资者参与程度等,这些市场化举措更有利于控制场内价格单边炒作的行为。

下载证券之星APP 看今日股市热点