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黄金

时隔6年再扩容!黄金ETF值得“上车”吗?

来源:国际金融报

2020-06-04 09:14:06

(原标题:时隔6年再扩容!黄金ETF值得“上车”吗?)

  金价连创新高,黄金ETF亦表现亮眼,到底是买入时机还是离场信号?

  时隔近6年,黄金ETF终于迎来扩容。

  近日,华夏基金发布公告称,旗下黄金ETF将于6月5日上市交易。一个星期前,前海开源黄金ETF和工银黄金ETF也顺利完成上市。

  黄金ETF迎“后浪”

  这打破了黄金ETF近6年无新增的纪录。此前,市场上仅有4只存量产品:华安黄金易ETF和国泰黄金ETF资历最老,成立于2013年7月;同年11月底,易方达黄金ETF紧接着成立;博时黄金ETF则是最年轻的“前浪”,成立于2014年8月。

  业内人士认为,黄金ETF扎堆上市,与近期市场表现有关。自3月中旬以来,黄金价格持续走高。5月19日,伦敦黄金现货价格冲至1765.3美元/盎司,创下7年多来新高。截至6月3日16时,金价在1718美元/盎司左右徘徊。

  厦门黄金市场部副总经理、国家注册黄金分析师张文斌向《国际金融报》记者分析,目前推动黄金上涨的主要因素有三个:一是疫情对全球经济及社会生活影响程度在不断扩大;二是全球经济金融市场的流动性泛滥和各类资产波动加剧;三是地缘政治的摩擦不断。

  “三个因素叠加,导致投资者避险情绪推升,最终推升了这轮上涨走势。”张文斌表示。

  受益于金价上涨,黄金ETF亦表现亮眼。据统计,截至6月3日,4只存量黄金ETF年内收益率均超过15%,份额合计净增长11.93亿份。

截至6月3日

  买入还是离场?

  投资者关注的是,金价连创新高,到底是买入时机还是离场信号?现阶段黄金是否还有配置价值?

  北京金阳矿业首席分析师蒋舒在接受《国际金融报》记者采访时表示,一般理解配置价值,会理解为黄金中长期持有是否还有升值空间。从这个意义上说,仍有一定空间,但是没有年初以来那么大,除非存在第二波疫情冲击迫使美联储走向负利率。

  “黄金一直是资产配置中不可或缺的重要资产。”张文斌认为,由于黄金本身商品和金融双重属性、需求多元化,以及其和其他资产低度相关,令黄金具有安全性、稳定性和回报性的特点。尤其当下金融市场波动加剧,原有的投资逻辑和资产配置逻辑出现了重大变化,在未来不确定风险增加的预期下,黄金的配置意义就更为凸显,不但不应该减少配置,还应该给予适度提高。

  格上财富高级宏观分析师张婷的观点有所不同。短期来看,她建议投资者保持谨慎态度,黄金上行幅度最大的阶段已经过去,未来上行空间收窄,叠加短期疫情有所缓解,避险情绪降温,黄金呈现高位震荡,建议投资者保留5%-10%仓位即可,不宜大仓位配置。

  短期维持震荡

  对于金价未来走势,业内人士普遍认为,“短期维持高位震荡,长期上涨趋势不变”。

  张婷指出,当前黄金价格已经接近2011年高位,当前处于高位震荡的态势。长期来看,黄金价格取决于美国十年期国债实际收益率,这是持有黄金的机会成本,而实际收益率又取决于美国十年期国债名义收益率以及通胀率。

  “目前来看,十年期名义收益率大幅下行空间受限,通胀率短期难以大幅攀升。”张婷判断,短期黄金大概率维持震荡。从长期维度来看,在全球风险因素仍多,美股经济复苏难以一帆风顺的背景下,未来黄金仍具备一定的配置价值,但收益空间有所下行。

  在蒋舒看来,黄金价格的驱动因素已经从单纯的疫情激发的避险情绪,转为美联储量化宽松的推动。而美联储是否要进一步继续宽松,取决于疫情是否存在第二波冲击。这就是近期金价在创出新高后震荡的主因。

  “如果没有第二波疫情冲击,美联储的量化宽松有利于金价继续上扬。不过,由于此轮危机中,美国量化宽松力度很大,金价后续上扬的空间不会如今年年初以来这么大,预计金价会冲击1800-1850美元/盎司区间。”蒋舒表示。

  张文斌认为,后疫情时代,世界政治经济格局也必然发生较为深层次的变化。从社会历史经验来看,不排除个别国家为了转移国内矛盾制造一些局部冲突,造成地缘政治上的紧张局势。

  “在多种因素的叠加作用下,黄金的整体上涨趋势是不变的,不排除会创历史新高。”张文斌同时也指出,如果疫情防控出现拐点,重要国家或区域经济体达成某种共识意见,让市场的紧张情绪得到缓解,黄金价格可能会出现一定程度回调。

证券之星资讯

2024-03-29

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