新版LPR第三次报价出炉：1年期报4.2% 上次为4.2%

　　新版LPR第三次报价出炉，1年期品种报4.2%，上次为4.2%；5年期以上品种报4.85%，上次为4.85%。

　　【相关报道】

　　10月LPR报价为何不变？解析三大原因 年内仍可能下调

　　定价基本、银行资金成本未变。

　　10月21日，LPR进行第三次报价。全国银行业同业拆借中心的数据显示，1年期LPR品种为4.2%，与上次持平；5年期以上品种为4.85%，同样持平于上次。

　　今年8月央行进行LPR报价机制改革：改革后LPR以MLF为参考，贷款利率锚定LPR。首个新LPR于8月20日出炉：1年期为4.25%，5年期以上为4.85%。9月20日第二次报价，1年期降5BP至4.2%，5年期以上则保持不变。

　　报价机制改革后，LPR按公开市场操作利率(主要指MLF)加点的方式形成。在实践中，LPR利率不止和MLF相关，还和银行资金成本、市场利率等密切相关。本次LPR报价维持不变主要有三个原因：

　　1、MLF利率维持不变

　　上周三(10月16日)，在没有MLF到期的情况下央行年内首次投放MLF。中信证券首席固收分析师明明表示，10月新作MLF的一个原因为，在当前市场对MLF降息预期较强的情况下明确LPR报价基准。“为明确LPR报价基准，MLF在LPR报价前操作将成为常态。”

　　此次MLF利率维持不变，维持为3.3%，LPR参考的利率并没有变。

　　2、银行资金成本未有明显下降

　　9月LPR报价时，5年期LPR下降5个百分点。当时主要因为9月16日全面下调银行存款准备金率0.5个百分点，商业银行资金成本下降，5年期LPR相应有所下调，但10月并无全面降准的操作。

　　从市场利率看，10月DR007为2.6%左右，和9月相当。10年期国债收益率在3.12%左右，相比9月还有所上升。市场利率稳中有升，意味着银行拆借成本并未下降。

　　3、货币政策暂不需要进一步宽松

　　LPR改革后，“降息”也分为两个维度，一个是央行政策利率(如MLF、逆回购)，另一个是LPR报价。

　　中银固收首席分析师杨为敩表示，10月LPR报价不变符合预期。通胀+资产荒的情况下，不需要进一步货币宽松。

　　国家统计局10月15日发布9月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)，数据显示，当月CPI同比上涨3.0%，环比上涨0.9%；PPI同比下降1.2%，环比上涨0.1%。

　　这是CPI在2013年11月后首度步入“3时代”。市场认为，这将一定程度制约货币政策宽松的空间。

　　在被问及是否会通过降低MLF利率来降低LPR时，中国人民银行货币政策司司长孙国峰10月15日在三季度金融统计数据新闻发布会上表示，MLF是市场化招标的结果，只是影响LPR的因素之一。通过LPR新报价机制，市场利率水平较去年已经有所下降，未来将更多通过疏通货币政策传导来降低利率，之后改革效果会逐步体现。

　　“LPR和MLF利率、银行资金成本等因素密切相关。”江苏地区某农商行金融市场部总经理表示，“即便央行不调降MLF利率，但如果银行资金成本下降，LPR利率也会调降，9月份就有先例。考虑到现在的经济形势以及年内还有降准实施，年内LPR利率仍有下调可能，以降低实体经济融资成本。”

　　国家统计局上周五公布的数据显示，三季度经济增速为6.0%，经济下行压力加大，中国仍需要通过逆周期调节稳增长。（来源：21世纪 经济报道）

　　易纲：将继续实施稳健的货币政策 为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境

　　中国人民银行行长易纲、副行长陈 雨 露出席二十国集团财长和央行行长会议和副手会议

　　2019年10月17-18日，中国人民银行行长易纲、副行长陈 雨 露出席了在美国华盛顿举行的二十国集团(G20)财政和央行部长级和副手级会议。会议主要讨论了全球经济形势、基础设施投资、国际金融架构、金融部门改革、稳定币、国际税收等议题。

　　各方普遍认为，全球经济持续扩张，但增速疲弱。货币政策宽松、部分新兴市场经济体经济形势好转有利于推动全球经济改善，但贸易 摩擦、地缘政治等因素仍可能对全球经济造成冲击，风险偏向下行。各方同意将加强对话，使用货币政策、财政政策和结构改革等各类政策工具，推动经济强劲、可持续、平衡和包容性增长。

　　各方普遍支持落实大阪峰会达成的《G20高质量基础设施投资原则》，按照《G20关于推动基础设施成为独立资产类别的路线图》的方向，讨论通过完善资本市场监管吸引私人部门资金投资基础设施建设，并探讨利用技术优势促进基础设施投资。

　　会议一致同意发布G20关于稳定币的声明，肯定金融创新的潜在效益，同时指出稳定币具有一系列政策和监管风险，尤其是在反洗钱、反恐融资、消费者保护、市场诚信等领域，有必要在稳定币项目启动前评估和解决这些风险。会议要求金融稳定理事会、基金组织、金融行动特别工作组等国际机构继续研究稳定币的相关风险和影响。

　　为促进解决低收入国家债务，各方同意推动债务方和债权方、公共部门和私人部门继续共同提高债务可持续性和透明度，并要求基金组织、世界银行进一步深化对债务问题的分析。

　　各方欢迎金融稳定理事会关于金融市场分割的分析，同意继续对金融部门改革的效果和影响进行评估。各方支持明年就数字化带来的金融风险的监管进行讨论。

　　易纲在发言中表示，尽管面临下行压力，中国经济运行总体平稳，经济结构继续优化。人民银行实施稳健的货币政策，进一步深化利率市场化改革，货币信贷平稳增长，市场利率低位运行。人民币汇率维持基本稳定。部分中小银行风险得到果断处置和及时化解。人民银行将继续实施稳健的货币政策，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。

　　此外，会议还讨论了国际税收合作、加强与非洲合作等议题。（央行网站）