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企业年金规模达1.48万亿 2018实现收益3% 3家保险机构管理超四成份额

来源:券商中国

  4月3日最新发布的企业年金2018年数据显示,全国累计企业年金基金规模达1.48万亿,覆盖2388万人,企业数量超过8.7万家。2018年,投资收益420.46亿元,同比减少25%,当年加权平均收益率3.01%。

  人社部社会保险基金监管局局长唐霁松介绍,企业年金基金自2007年以来的年均收益率为6.97%。

  目前企业年金有受托人13家、托管人10家、投管人22家,与投资业绩直接相关的投管人,在2018年成绩和排名出现不小变化。

  投管人管理规模前三为保险机构,份额超四成

  2018年,企业年金新增1家投管人新华养老,同时将人保资产的投管资格转移给人保养老,由此,投管人数量增至22家。

  截至2018年末,投资管理企业年金资产在千亿以上的机构有3家,都为保险系。前三依次为泰康资产2188亿、平安养老2065亿、国寿养老1603亿,所占份额分别为15.38%、14.51%、11.27%,3家合计份额超过41%,市场集中度略有提升。

  其中,投资管理规模最大的机构在2018年发生变化,此前为平安养老,2018年变为泰康资产。

  其后,华夏基金、工银瑞信基金分列第四、第五位,投资管理规模比较接近,分别为944亿、933亿,市场份额约6.6%左右。

  投管人业绩洗牌:多家机构排位变化超过10位

  从所管理年金组合的投资收益看,2018年,无论是固收类还是含权益类组合收益率,不同年金投管人的业绩排名都呈现较大变化。

  1固收类最高收益率:单一计划10.81%,集合计划6.93%

  2018年,企业年金固收类组合中,单一计划的最高收益率达10.81%,最低为4.16%,平均为5.44%;固收类的集合计划的最高收益率为6.93%,最低为1.6%,平均为4.23%。

  从单一计划固收类组合看,收益率较高的包括人保资产(10.81%)、易方达基金(7.49%)、富国基金(7.04%),收益率未达平均值的包括中金公司、平安养老、太平养老、长江养老、海富通基金、工银瑞信基金。

  集合计划固收类组合收益率较高的包括中信证券、博时基金、华泰资产、国寿养老、嘉实基金,这5家收益率都在6%以上,平安养老、招商基金、人保资产、工银瑞信基金收益率处于平均水平之下。

  同时,2018年,多家投管人的固收类组合收益率排名,较2017年变化较大。

  以单一计划的固收类组合来说,收益率排名变化达到10个位次的,就有华泰资产、华夏基金、平安养老。其中,华泰资产排名从2017年的第18位上升至第5位,华夏基金从第16位提升到第6位,而平安养老排名下降了10位。

  2含权益类组合绝大多数为正收益

  企业年金含权益类组合方面,2018年的投资收益率整体仍取得正收益,其中,单一计划的加权平均收益率为2.6%,集合计划为1.58%。

  单一计划方面,所有投管人的含权益类组合加权平均收益率全部为正,最高4.04%,最低0.07%。其中,建信养老金、中金公司、中信证券、泰康资产、国寿养老、南方基金的收益率达到3%以上。

  集合计划的含权益类组合中,平均收益率也仅1家投管人为负,其余均实现正的加权平均收益。其中,最高的是中金公司,达到5.89%;易方达基金、博时基金的收益率排名第二、第三,也均达到3%以上。

  含权益类组合的收益率排名,各家投管人变化也较大。

  据券商中国记者统计,单一计划含权益类组合收益率排名,长江养老、国寿养老、中信证券都上升了10个位次以上。其中,长江养老从第20位上升到第8位,国寿养老从第16位上升到第5位,中信证券从第13位上升到第3位。而平安养老、国泰基金、工银瑞信、富国基金、华泰资产的排名,则下降10位及以上。

  集合计划含权益类组合方面,收益率排名较大的投管人为易方达基金,排名从第14位提升到第2位;易方达基金管理这类组合资产的加权平均收益率,2017年为3.2%,2018年为3.55%。

  值得一提的是,4月3日,年金行业有了第一个指数,即国寿养老发布的“国寿年金指数”,可为年金市场投资管理提供业绩评价基准。

  该指数体系包含年金总指数、投资机构指数、投资经理指数、分行业指数、市场基准指数和养老金产品指数六大系列,收益率指数、资产配置指数、风险绩效指数三大类别。其样本数据覆盖年金行业全部投资管理人、超过1/3的市场规模、超过200名年金投资经理,是进行绩效评价、投资决策的基础性工具,填补了行业空白。

  呼吁开放港股通、长期股权投资

  由于年金基金属于长线资金,投管人要考虑长期投资,但又由于面临每年甚至每季度的排名,而不得不考虑短期业绩。这要求投管人在做好配置的基础上,考虑短期择时,既追求绝对收益,也要取得相对收益,难度不小。

  管理目标多重的年金资金,投管人对政策还有颇多期待。在4月3日的国寿养老年金管理论坛暨国寿年金指数发布会上,泰康资产首席执行官段国圣提出,希望将港股通纳入年金投资范围,允许年金投向港股;长江养老董事长苏罡提出,希望在年金投资范围中增加长期股权投资;南方基金总经理杨小松则希望人社部等部门出台基于长期价值考量的考评标准。

  依据《企业年金基金管理办法》,年金的投资范围限于境内投资,投资范围包括银行存款、国债、中央银行票据、债券回购、证券投资基金、股票,以及信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、可转换债(含分离交易可转换债)、短期融资券和中期票据等金融产品。2013年,其投资范围又增加商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货。

  业界人士认为,将更多资产纳入年金可投资范围,给予投管人更多空间,战略和战术模型才能更好发挥作用,更利于实现年金收益安全、稳健。

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