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鲍威尔突放鸽声 美联储加息路径生变

来源:证券时报网

  2019年第一次亮相,美联储主席鲍威尔一改上次对市场的“冷漠”,变得有些“鸽派”。那么,2019年美联储的加息路径是否会生变?

  据报道,鲍威尔、耶伦和伯南克三任美联储主席在近日出席美国经济学会的亚特兰大年会,讨论货币政策和美国长期经济前景。在上月美联储公布加息决议当天举行新闻发布会之后,这是现任美联储主席鲍威尔首次公开表态。

  针对近期投资者关注的市场波动等热点问题,鲍威尔给出了回应。据悉,鲍威尔对市场反应和缩减资产负债表规模的言论与上次有明显不同,这次他强调政策灵活性,除了重申政策路径不是预定的,还强调美联储在倾听市场的担忧,如果缩表的确是扰动市场的主因,美联储会调整缩表计划,同时表示对加息有耐心。

  就在上月,鲍威尔曾明确否认市场下跌是受到美联储缩表的影响,认为缩表不是干扰市场的一大因素,强调缩表“没有制造重大问题”。此外,鲍威尔重申看好2019年美国经济的表现,并不担心会有经济下行风险。他还提到与美国总统特朗普可能的会面,但还没有任何这方面的安排,并表示即使特朗普要求其辞职,他也不会辞职。

  与鲍威尔一道出席活动的两位前美联储主席都表达了对特朗普抨击美联储的质疑。伯南克表示,“美联储显然是根据自身使命和对经济长期需求的评估做出决策,我对美联储决策完全有信心。”此外,伯南克还驳斥了目前的经济前景与金融危机期间投资者所面临的情况类似的观点。耶伦则是对特朗普反复攻击鲍威尔和美联储的负面影响发出警告。她说,“特朗普当前有权评论美联储,可我会担心一旦继续这样下去,可能影响市场对美联储的信心。”

  就在鲍威尔发表讲话之前,美国劳工部公布的数据显示,美国去年12月非农新增就业31.2万人,远超预期,更创下近10个月以来的最大增幅,失业率依旧维持低位3.9%,同时薪资也有所上涨。TD Ameritrade首席市场策略师Kinahan认为,2018年最后一份非农就业报告在一定程度上打消了投资者对美国乃至全球经济增速放缓的担忧,证明美国消费者信心保持高位,有助于缓解苹果公司意外下调季报指引带来的恐慌情绪。

  好于预期的就业数据加上鲍威尔突然放出“鸽”声,上周五欧美股市全线大涨,美国股市道指、标普500指数和纳斯达克指数上涨超过3%,英法德股市涨幅也超过2%。

  对于海外市场,美联储的一举一动一直都牵动市场神经。投资者开始认为,从现在的市场情况来看,今年美联储就连两次加息恐怕也难以成行。联邦基金利率期货价格走势显示,金融市场已经打消了对美联储加息的预期。更有一些投资者和交易员认为美联储今年将会降息。

  高盛认为鲍威尔的上述言论是“鸽派”的,并下调了美联储3月加息的可能性至10%,此前为20%。作为传统的“鹰派”,美国达拉斯联储主席卡普兰的最新表态也引起关注。他表示,正密切关注金融市场。2018年10月以来,信贷息差大幅扩大,对美国GDP增长的预测有所下降,“在这些问题得到解决而且无论结果好坏之前,我们都不应该采取进一步的利率行动。”此外,克利夫兰联储主席Loretta Mester表示,如果通胀率没有上升,美联储可能会在今年停止加息。

  在过去的33年里,黑石集团副总裁Byron Wien都会在1月大胆预言,将普通投资者认为不太可能发生但在他眼中发生概率大于50%的事件一一列举,作为新年伊始的“惊喜”预测。回望2018年,Byron Wien在年初交出的答卷近乎半数都“实现”。今年,Byron Wien预计美联储年内将停止加息,美股受益于此将反弹近15%,美国经济也不会在今年滑入衰退。

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