巨丰投 顾：美股已死A股当立 岁在己亥天下大吉

　　2018年的行情结束了，2019年的行情即将开始，回顾一下A股的走势，发现又是熊冠全球。在2018年前大部分机构对于市场整体还是偏于乐观的，但世事难料，随着国内外形势的变化，从3月底开始市场就陷入到泥泞当中。而到了10月份，指数更是跌破了2638的熔断底，一时间市场信心达到冰点。

　　目前A股的估值处于底部，但投资者对市场并没有更多的信心。一方面是长时间的低估没有修复，另外一方面是美国股市看到了顶部的形态，长时间跟跌不跟涨的走势对投资者多少会有些影响。而实际上，一个国家市场的涨跌的核心力量还是国家自身的综合因素决定的，外围市场的影响相对有限。

　　从2008年后上证指数和道琼斯指数的对比中可以发现。美国市场在最近的10年行情中更加稳健，长时间内保持稳步上攻的节奏。而上证指数波动略大一些。在08年之后，A股的修复情况要好于美国，尽管之后的几年中涨幅落后于道指，但是在15年出现行情之后，A股的涨幅也是超于美国。所以说，每一个市场的运行都是相对独立的，并不是绝对的线性关系，接下来的2019年很可能是一个东强西弱的格局，投资的热点会聚焦在国内。

　　从上证指数的季线上来看，已经出现了5连阴的走势。也就是说从17年10月份开始，到18年底市场出现了连续下跌。从历史上来看，998点之前市场出现过5连阴，1664点前市场出现过5连阴，这一次5连阴期间形成的低点能不能成为长期底部还要经受市场的考验。不过从19年开年来看，市场应该有一个吃饭行情。

　　大趋势看好19年的行情，但要是细化的板块和个股情况还是非常复杂。有几个方向可以给投资者一些提示，5G元年会带来相关产业链的发展，通讯设备板块是一个重要方向。新能源汽车同样要大力推进，部分龙头从17年9月开始出现了长达1年多的调整，有望在19年出现反攻机会。科创板和注册制相关工作的推进，对于券商来说也是重要的催化剂，一旦有实质性政策出台，会带动整个金融板块乃至指数的表演。同时，19年也是建国70周年，对于军工板块也要特别关注。

　　18年的行情如果说是毁灭性的，那么19年的行情应该是重建。重建的道路依然充满荆棘，投资者应该多一些耐心。机会和风险总是同时存在，每一次在熊市中被击垮的投资者，都不会享受到未来行情上涨带来的机会。同样，在市场的洗礼中不断提高自己，最终会成为市场的王者。