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投资者买进黄金ETF避险

来源:蓝鲸财经

  受黄金价格持续上涨和避险情绪升温影响,市场对黄金的配置热情也逐渐走高,市场上的4只黄金ETF近一周份额增长8000万份,连续两个月净流入累计增长2.61亿份。相比黄金ETF的强势吸金,货币ETF却在近两个月呈整体净流出的态势,甚至有5只货币ETF的份额缩水超30%。

  黄金ETF吸金强势

  近日,受美联储加息等消息影响,全球股市加速下跌。12月24日的圣诞前夜,美股延续暴跌走势,三大股指跌幅均超2%,受美股影响,全球股市应声下跌,25日,日经225指数下跌5.01%,A股市场也受到拖累一度大幅调整,沪指午后2500点失而复得,跌0.88%,报收2504点;深成指跌0.81%,报收7332点;创业板跌0.85%,报收1273点。

  全球股市的震荡加剧也推升了市场避险需求,同时黄金价格持续走高,COMEX黄金24日晚突破1270美元/盎司关口,境内黄金ETF的标的——上海黄金交易所实物黄金合约Au9999也在12月25日报收283.4元,创下年内新高。

  受黄金价格持续上涨和避险情绪升温影响,市场对黄金的配置热情也逐渐走高,黄金ETF受投资者关注。世界黄金协会的最新统计显示,2018年10月和 11月,全球黄金ETF和类似产品的黄金持仓总量持续增加,共计流入18.04亿美元,逆转此前的净流出状态。

  而在国内,据数据显示,截至12月24日,市场上的4只黄金ETF合计规模39.33亿份,一周前(12月17日)的38.53亿份增长8000万份,相比11月末增长0.97亿份,相比10月末增长2.61亿份。

  也就是说,黄金ETF已经连续两个月呈净流入,特别是在近一周吸金强势。而相比年初的25.6亿份,4只黄金ETF更是在年内份额暴涨了约54%。

  具体来看,华安黄金ETF是目前国内市场上规模最大的黄金ETF,截至12月25日收盘该基金的最新份额为24.99亿份,以每100份为1克计算该基金持仓量即将突破25亿吨,创年内新高。与此同时,博时黄金ETF却自三季度以来呈持续缩水状态。截至12月25日收盘该基金的最新份额为9.35亿份,相比5月末最高点的34.37亿份减少了25.02亿份。

  从收益率上看,4只黄金ETF的表现差别不大。数据显示,4只黄金ETF的年内收益率均在2.5%左右,其中华安黄金ETF以2.63%的年内收益居首,同期沪深300收益率为-25.15%。

  对于后市,博时基金表示,美联储加息预期落地与美元指数走弱支撑黄金小幅走强,而由于通胀预期消退,实体资金成本上升,金价也难有较大空间。综合而言,预计金价短期小幅涨跌,中期上涨空间较小。

  华安基金则认为,加息是引发市场担忧的因素,但并不是本质原因。在全球仍处于债务收缩期,美国经济系统风险未暴露前,股票的拐点可能仍是模糊的,但另一方面,黄金价格从长期来看是有均衡水平。从目前来看黄金可能是被低估的。这个偏离的水平是否能均值回归,边际上取决于货币增速与经济增速的差,而我们认为目前可能正处于这种边际变化的拐点,也即是美联储加息弱化,货币增速恢复,美国经济增速减弱的过程。

  资金大规模离场货币ETF

  相比黄金ETF的强势吸金,货币ETF却在近两个月呈整体净流出的态势。

  据数据显示,截至12月24日收盘,市场上的27只货币ETF合计份额为21.46亿份,与11月末相比减少3.47亿份,相比10月末则累计减少5.64亿份。

  具体来看,从10月31日至12月24日,鹏华添利、富国货币、招商快线等3只货币ETF的份额缩水比例均超过了40%,此外还有现金添富、华夏快线等2只货币ETF分别缩水了35.84%、33.62%。此外,市场上规模最大的货币ETF华宝添益相比10月末的规模已经减少了3.42亿份,缩水15.1%,规模排名第二的银华日利同期规模减少了1.12亿,缩水12.2%。

  但与此同时,也有易方达保证金、中融日盈、广发货币、国泰瞬利等4只货币ETF在同期逆势增长。其中国泰瞬利从10月末的25万份增长至12月24日的57万份,增幅96.55%。但由于上述基金总体规模不大,对货币ETF整体的净流出局面没有太大影响。

  对于资金从货币ETF资金离场这一情况,业内人士向蓝鲸财经解释道,主要有以下三方面的原因:从货币基金本身来看,一方面,受年内央行降准和资本市场利率下行影响,货币基金收益率持续走低,多只跌破2.5%的关口,对资金吸引力减弱;另一方面,监管层限制基金单日赎回额度上限、防范货币市场基金流动性影响等政策也一定程度上影响了资金流向。而从外部因素来看,理财 新规落地后起购门槛降低,银行类货基理财产品、短债基金等风险和收益类似的产品将分流部分原流向货基的资金。

  数据显示,截至12月24日,市场上的27只货币ETF中有平安货币E、中融日日盈A等8只的7日年化收益率高于3%,5只低于2.5%。