来源:证券之星综合
2018-12-14 16:40:15
12月过半,市场毫无起色,2018年惨淡结局或已注定。各行业也一片哀鸿,申万一级行业全线下跌;申万二级行业只有旅游综合Ⅱ指数上涨,年内涨幅2.18%;申万三级行业有3个指数上涨,分别是调味发酵品、人工景点、旅游综合Ⅲ。
涨幅最大的调味发酵品行业年度涨幅高达10.58%。海天味业和中炬高新这两家卖酱油的公司贡献了最大权重。今天来看一下酱油行业的老二:中炬高新!
2015年,宝能系在二级市场呼风唤雨,连续举牌多家公司,一度遭到万科A管理层及部分股东的疯狂抵抗。不过中炬高新(600872)大股东和管理层居然对宝能的举牌表示欢迎。
长城证券认为原因在于:
虽然做到了酱油行业全国第二名,但治理体制依旧不健全,相对海天来说明显不足。
在今年9月18日,通过内部转让:
能系旗下的中山润田正式成为第一大股东。彼时广证恒生点评到:
既体现了宝能系在资本上的实力和效率;同时修改章程还打消了当地政府的顾虑。
随后, 11 月股东大会通过换届决议,新一届董事会 6 个常务董事席位中宝能占据 4 席,表明宝能正式掌握中炬高新实际控制权。
目前中炬高新的股权结构为:
市场各方都期望宝能入主后能大幅降低成本,提升管理效率。
目前酱油行业格局是:
海天酱油是唯一的全国性品牌,市占率遥遥领先。中炬高新子公司美味鲜位居第二位。
中泰认为在第二梯队中,美味鲜最有可能率先实现全国化。
首先味鲜目前酱油产量仅次于海天,且逐渐拉开与第三名李锦记的差距;
第二,美味鲜长期深耕高鲜酱油领域,充分受益行业费升级。
平安证券做了改制加速后的三大推演:
基于此,平安证券继续强烈推荐:
不过也要注意管理曾更换阵痛。平安证券给出了一年270亿的目标市值。
截止12月14日收盘,公司股价报收于29.82元,市值237.6亿元!还有13.64%的上涨空间!
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