当心商誉减值 新三板商誉已超244亿

　　截至2018年6月底，新三板商誉为244.15亿元，尽管相较于2015年的96.95亿元已增长了151.83%，但与A股市场万亿级商誉相比，这个体量并不算大。

　　从增速来看，自2016年后，新三板商誉增速已下滑至20%左右，表现并不“出彩”的新三板商誉为何成为了商誉新规监管的对象？

　　比较契合的原因或在于防微杜渐。据联讯证券研究报告显示，2018年上半年新三板商誉占总资产比重为0.81%，占净资产比重为1.83%，呈逐年上升趋势。而商誉占资产的比重决定了商誉减值的影响。

　　在此节点，证监会最新发布的商誉减值新规，首次将新三板企业纳入了新规的监管范围，充分体现了在开放并购重组的同时，监管层对商誉减值风险的把控。

　　上半年新三板商誉已超244亿元

　　11月16日，证监会发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》(以下简称“8号文件”)，除A股上市公司外，新三板、拟上市公司等其他资本市场主体商誉减值事项的监管，也需参照8号文件。

　　值得注意的是，在8号文件发布之前，证监会于11月16日修订了上市公司并购重组信披要求，不再要求披露交易对方的主要财务指标、标的预估价、权属瑕疵、立项环保等报批事项，进一步支持上市公司并购重组。

　　在开放并购的同时，证监会加强了对商誉减值的监管。

　　8号文件对商誉减值的会计处理、信披、减值测试、审计等均提出了明确监管要求。其中在信息方面，要求公司在年报、半年报、季报中披露与商誉减值相关的包含资产组、商誉减值计算方法、业绩承诺完成情况等重要信息，且明确不得以在业绩补偿期不进行商誉减值测试。

　　8号文件的发布引起了资本市场的极大关注，一方面在于巨额商誉减值，导致上市公司业绩变脸，早已使投资者苦不堪言；另一方面则是证监会首次将商誉减值强监管的触角伸向了新三板企业。

　　据犀牛之星数据研究中心统计，新三板商誉近年一直保持着增长态势，尤其是2015年、2016年增速明显。而在2016年后新三板商誉增速逐渐放缓，联讯证券研究报告显示，新三板商誉增速由2016年的97.31%，下滑至2017年、2018上半年的19.59%、19.46%。

　　以挂牌公司作为买方的并购重组热潮主要发生在2015年、2016年左右，此后增速放缓。因并购通常伴随着业绩承诺，所以2017年及2018年也成为了检验挂牌公司并购成效的元年。

　　据2018年中报，共计1107家新三板企业披露了商誉数据，其中20家企业商誉减少，合计减少金额为6032.74万元。

　　不过，中报并非企业计提商誉减值的阵地，按照行业惯例，并购企业通常会在年末进行商誉减值测试，并进行信息披露。

　　截至2018年上半年，新三板商誉已达244.15亿元，商誉排名前五位的企业占比新三板商誉达44.94%，其中九鼎集团以61.59亿元居首。

　　另据联讯证券研究报告显示，2018年中报中，商誉占总资产比重排行超50%的企业有四家，分别为东星医疗(834478)、深凯瑞德(832386)、臻云股份(839285)、点点客(430177)。

　　通常来说，商誉占总资产比重越高的企业存在的风险越高。