腾讯三季度营收806亿超预期 广告、支付接过游戏大旗

　　中证APP讯11月14日盘后，港股市值龙头腾讯控股发布了其第三季度业绩报告。腾讯财报显示，公司2018年三季度收入805.95亿元人民币，同比增长24%，主要受惠于支付相关服务、网络广告、数字内容销售及云服务的增长；经营盈利为278.61亿元人民币，同比增长22%；非通用会计准则经营盈利同比增长4%；公司权益持有人应占盈利233.22亿元人民币，同比增长30%，主要是由于投资相关项目产生的其他收益净额较去年同期增加；非通用会计准则权益持有人应占盈利197.10亿元人民币，同比增长15%。腾讯表示，净利润高速增长主要是由于投资相关项目产生的其他收益净额较去年同期增加。

　　在各项业务中，腾讯广告收入表现亮眼，三季度广告业务营收增速提高至47%，收入了162.47亿元人民币。业内人士分析称，随着订阅付费时代的来临，音乐、视频和阅读灯数字内容将呈现出稳健有力的增长态势，腾讯的广告业务将在网络广告市场中成为一方霸主。

　　此外，三季度腾讯微信及WECHAT的月活跃帐户10.8亿，由于小程序及微信支付所提供的使用场景不断增加，微信用户参与度稳健增长。支付业务日均交易量同比增长逾50%，其中线下日均商业支付交易量同比增长200%。腾讯主要信息流分发平台的短视频及小视频的日播放次数已经达到了70亿。

　　值得注意的是，虽然三季度虽然腾讯控股的业绩超出市场预期，但是公司营收的同比增速仅为23.6%，创13个季度来新低。根据数据统计显示，自2015年三季度起，腾讯控股季度营业收入同比增速区间在33.34%至65.53%之间，增速从2015年3季度开始逐步攀升，在2017年第四季度达到峰值，后开始出现明显下滑。今年前2个季度的营收同比增速分别为48.28%和30%。

　　游戏部分收入此前颇受市场关注，而长期支持腾讯业绩的游戏业务营收却在三季度出现了4%的负增长。具体来看，腾讯第三季度网络游戏收入258.13亿元人民币；腾讯表示，智能手机游戏收入(包括归属于腾讯社交网络业务的智能手机游戏收入)同比增长7%及环比增长11%至人民币195亿元，主要受惠于新游戏的贡献。而个人计算机客户端游戏的收入同比下降15%及环比下降4%至人民币124亿元。收入同比下降乃由于用户逐渐向手机游戏迁移，以及去年同一季的基数较高所致。

　　腾讯游戏营收成为业绩拖累，符合行业和市场此前的预期。近期，各家券商和大行几乎一致下调对腾讯控股的目标价，但同样也几乎很一致的给予其“买入”评级。机构普遍认为虽然近期由于游戏审批问题公司受到负面影响，但从长远来看仍然看好腾讯。公司在游戏业务逐渐失速的时候开始调整业务结构，再往后，金融、云、音乐、视频等业务将扛起营收增长的大旗，相信其长期依然具备良好的潜力。