予昆仑能源(00135)买入评级 升目标价至11.49港元

　　获悉，瑞银发表研究报告称，提升昆仑能源(00135)目标价，由9.8港元升至11.49港元，2018至2020年各年每股盈测亦分别升32%、22%及9%，以反映其各业务板块增长憧憬，当中包括预期下游分销业务强劲增长、管道业务展望改善、液化天然气(LNG)加气站及液化厂房利用率明显上升。

　　该行料主要担忧来自国家对管道企业重组的安排，认为市场对其看法过度可观;瑞银对昆仑维持正面看法，予“买入”评级。

　　该行指，相信有关管道改革会将于明年实施，因目前需确保冬季供暖，而实施期料分四阶段，包括营运的独立性、国企管道资源合併、引入私人资本、及潜在的上市可能。

　　瑞银相信，中石油(00857)潜在与昆仑整合其天然气销售业务，对昆仑属正面催化剂;零售方面料由昆仑负责，中石油则扩张其天然气分销业务至终端市场，确保昆仑的上游气体供应，昆仑成为中石油售气业务引擎。